华电国际成功发行国内首单A+H股上市电企应收账款ABS

本网讯 12月14日，国内首单A+H股上市发电公司“英大证券-华电国际电费应收账款1号资产支持专项计划”在上海证券交易所成功发行，发行规模10.25亿元，发行期限3年，发行票面利率4.65%，发行成本开创了今年以来信用类应收账款ABS发行价格的新低，较好地体现了华电国际公司良好的债券市场融资能力和投资认可度。

该专项计划的成功发行主要有以下六大特点：一是储架注册，分期发行。作为全国首单A+H股上市电企应收账款ABS，华电国际采用了一次注册、分次发行的模式注册30亿元，有利于简化审批流程，提高发行效率。二是原始权益人信用等级高。华电国际直接作为原始权益人有利于提高专项计划信用评级，在债券市场树立良好形象，展现较强的融资能力。三是基础资产质量好。基础资产全部为标杆上网电费应收账款，应收账款涵盖了火电和新能源企业，现金流回款及时、稳定。四是基础资产转让过程合法合规，法律权属清晰明确，为电力行业开展资产证券化业务提供了成功的案例。五是获得电网公司确权。入池标杆应收账款全部取得了所在区域电网公司确权，本项目为上海交易所首批完全获得确权的电力行业资产证券化项目，确权方式得到了证监会和证券交易所的高度认可。六是专项计划投资人承担专项计划增值税，降低了发行人成本。该公司通过做好增值税缴纳政策研究，按照谁受益谁交税的原则经过艰苦谈判成功取得投资者纳税认可，降低成本约500万元，对ABS发行市场有较好的引导和示范作用。

今年以来，华电国际公司认真贯彻集团公司各项工作部署，充分发挥上市公司融资优势，在集团公司坚强领导和关心支持下，通过资本市场拓展多元化、低成本、便捷高效的融资渠道，运用资产证券化等供应链金融工具，有效解决了发电企业盘活应收账款难、确权难和“两金”压降难的融资难题，对推动电力行业通过应收账款资产证券化业务有较好地借鉴意义，同时也对集团公司进一步降杠杆减负债、完成两金压降目标和优化财务结构具有重要意义。