华电国际成功发行国内首单A+H股上市电企应收账款ABS
本网讯 12月14日,国内首单A+H股上市发电公司“英大证券-华电国际电费应收账款1号资产支持专项计划”在上海证券交易所成功发行,发行规模10.25亿元,发行期限3年,发行票面利率4.65%,发行成本开创了今年以来信用类应收账款ABS发行价格的新低,较好地体现了华电国际公司良好的债券市场融资能力和投资认可度。
该专项计划的成功发行主要有以下六大特点:一是储架注册,分期发行。作为全国首单A+H股上市电企应收账款ABS,华电国际采用了一次注册、分次发行的模式注册30亿元,有利于简化审批流程,提高发行效率。二是原始权益人信用等级高。华电国际直接作为原始权益人有利于提高专项计划信用评级,在债券市场树立良好形象,展现较强的融资能力。三是基础资产质量好。基础资产全部为标杆上网电费应收账款,应收账款涵盖了火电和新能源企业,现金流回款及时、稳定。四是基础资产转让过程合法合规,法律权属清晰明确,为电力行业开展资产证券化业务提供了成功的案例。五是获得电网公司确权。入池标杆应收账款全部取得了所在区域电网公司确权,本项目为上海交易所首批完全获得确权的电力行业资产证券化项目,确权方式得到了证监会和证券交易所的高度认可。六是专项计划投资人承担专项计划增值税,降低了发行人成本。该公司通过做好增值税缴纳政策研究,按照谁受益谁交税的原则经过艰苦谈判成功取得投资者纳税认可,降低成本约500万元,对ABS发行市场有较好的引导和示范作用。
今年以来,华电国际公司认真贯彻集团公司各项工作部署,充分发挥上市公司融资优势,在集团公司坚强领导和关心支持下,通过资本市场拓展多元化、低成本、便捷高效的融资渠道,运用资产证券化等供应链金融工具,有效解决了发电企业盘活应收账款难、确权难和“两金”压降难的融资难题,对推动电力行业通过应收账款资产证券化业务有较好地借鉴意义,同时也对集团公司进一步降杠杆减负债、完成两金压降目标和优化财务结构具有重要意义。
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