远光软件：立足电力行业

电力18讯：    
    远光软件午间公布业绩快报，上半年公司净利润同比增长34%。

　　上半年远光软件经营业绩继续保持稳定增长，实现营业收入8756.09万元，比上年同期增长56.64%；实现营业利润2205.22万元，比上年同期增长32.49%；实现利润总额2437.82万元，比上年同期增长32.41%；实现归属于母公司股东的净利润2102.00万元，比上年同期增长34.40%。每股收益为0.191元。

　　远光软件表示，营业收入实现较好增长的主要原因是公司2007年启动实施的部分FMIS项目在上半年陆续完工进入收入结算期所致。另外公司客户对软件服务有偿收费进一步理解并认可，推动软件服务收入较好增长。

　　远光软件：立足电力行业 深挖优势资源

　　公司是具有近20年经验的软件供应商，专注于电力行业生产、经营特点的研究，为电力行业财务信息化提供最佳解决方案；是国家四部委联合审定的“国家级重点软件企业”，为国内90%的电力企业提供以财务为核心的企业管理软件及服务。

　　2007年公司全年实现营业总收入1.55亿元，同比增长24.64%；营业利润5，540万元，同比增长48.63%；归属母公司所有者的净利润5，551万元，同比增长43.49%；2008年一季度，公司实现营业总收入0.42亿元，同比增长61.84%，略高于我们的预期。

　　在电力行业的管理软件市场中，公司占据着较大的优势。立足于电力行业，在保持优势的基础上，不断深入挖掘市场，是公司竞争的最佳策略。

　　预测公司08、09、10年每股收益分别为0.61元、0.74元、0.88元。给予2008、2009、2010年的PE分别为28倍、22倍和18倍。

　　在未来六个月内，公司合理的价位区间为15.9―17.1元，给予增持的投资评级。

　　远光软件　把握电力行业信息化良机

　　远光软件主要从事电力行业财务软件的开发与销售。预计公司2008、2009年每股收益分别为0.67元和0.88元，维持“增持”的投资评级。

　　国内电力行业从1997年开始加快信息化建设步伐，至2001年全行业市、县级以上企业基本普及了财务软件，并开始使用功能更全面的管理软件。2007年电力行业IT投资额为106亿元，同比增长21.2%。从电力行业IT投资的结构来看，硬件的比重接近60%，占比最高；包括管理软件和财务软件在内的软件和服务的比重呈现小幅上升的趋势。

　　公司财务软件产品的市场占有率为80%，管理软件产品的市场份额为60%。公司的主要优势是长期从事电力行业业务积累的技术优势和客户资源优势。同时，用户的更换成本也使公司能够维持目前的市场优势地位。

　　公司未来主要的增长点来自于以下几方面：首先，现有的软件产品每3年左右需升级一次，升级费用相当于购买软件产品的费用；其次，财务软件将在全国数万家供电所进行大规模推广，为保证数据的一致性，各省级电网企业往往要求供电所使用同一厂家的产品；第三，随着用户信息化建设的深入，大量新的模块将陆续销售给电力企业；第四，公司承接国外套装软件的实施和服务业务，将带来服务收入的增长。

　　2007年公司拥有的货币资金为2.39亿元，占总资产的比重为60%。为充分利用手中的货币资金，公司先是进行新股申购，并通过出售新股获得投资收益1175万元，占当年利润总额的20%；后又利用自有资金认购华凯集团新增股本5000万股，占增资完成后华凯集团总股本的26.32%，预计收购完成后可为公司2008－2010年每年带来净利润1000万元以上。