大咖声音丨新能源电力投融资联盟彭澎：融资成本将成为光伏平价的关键

从一级市场来看，光伏资产持有逐步开始集中，民营企业的持有比例仍在上升，电站交易活跃。彭澎表示，分布式的投资中，民营企业高于国有企业，估计比例为80%：20%，融资成本非常高。“银行在分布式光伏融资方面承担着担保和抵押，融资租赁公司近年来则扮演着最重要的角色，基金持有项目面临退出渠道的问题，保险公司虽然暂时还没有进入新能源一级市场，但是在投资二级市场，保险制度进一步放开，可以进一步通过不同的通道来持有新能源资产。”

分阶段完成融资是将来整个金融市场的趋势，针对光伏融资则可以分为三个阶段：一是建设期供应链金融，合作方为部分非金融企业。二是运营期融资租赁，合作方为融资租赁公司。三是稳定期装入资产包，合作方为市场企业、被配网企业收购、发行金融产品。

需要注意的是，融资方和投资方的关注点不同，融资方首先关注的是投资方的资质，其次是抵押担保，最后是现金流的情况。而投资方主要关注电站发电量，以及电站流动性和现金流。彭澎认为，从去年下半年开始，一级市场逐步规范：投资主体扩大，之前未做过光伏的企业以及海外资金，都在寻找投资机会。资产流动性改善，投资人根据自身资金和风险偏好，持有不同阶段的资产。资产服务市场完善，市场会出现专业的服务机构，帮助不了解RE的也能持有RE资产。

在彭澎看来，能源新政策下光伏投融资市场将出现以下趋势：今年的新增预计调整为40GW,自发自用的比例将提高，全额上网项目难以开发。而政策的变动肯定导致金融机构以最低收益模式提供融资，中东部或出现无补贴的试点项目。