2017，中国光伏的芳华时代

这个数字，年初没有一个老司机能够猜中。赛迪智库报告显示，2017年，全球新增装机规模或将超过100吉瓦，中国新增装机超过50吉瓦，要知道，2016年底中国光伏累计装机才77吉瓦，2015年底才43吉瓦。而且，光伏各个制造环节均完爆国外对手，这证明一点，中国人不仅会“买买买”，还能“造造造”。

今年的“6.30”可能是个假“6.30”，市场居然逆势而上，前无古人，也可能后无来者。分布式的爆发、海外集中突击出货等因素拉动光伏制造端产业链全年无休，从上半年的单晶一片难求到当前的多晶一片难求，2017年的光伏市场上演“反转剧”。

据CPIA数据，1-9月国内地面、分布式电站分别新增27吉瓦、15吉瓦，同比分别增长20%，以及，呃，300%。“跑龙套”多年后，分布式终于从配角变成主角。11月，国家发改委、能源局发布通知，明确分布式发电就近利用实现市场化交易，也就是说，明年3月实施后，就可以把电卖给隔壁老王了。

光伏发电的优势在分布式上体现的淋漓尽致，而且平价上网大周期已经开启，贫穷也限制不了大家的装机欲望。2018年分布式补贴下降5分钱好于预期，又没有指标限制，分布式的“黄金时代”已经到来。作为一种大众投资，分布式更要计算投入产出看性价比，这一点，越来越多的投资商已经了然于心。

“领跑者”项目在2017的记忆可能算不上“芳华”，因为到年底了仍有大部分基地没能够并网。从“6.30”到“9.30”，第二批“领跑者”多个基地并网时间一再推迟，土地权益问题、单晶组件价格过高等问题给投资商带来困扰，很多低价中标投资商内裤都得赔进去，还好单晶组件价格年底已经回归正常。再过几个月第三批“领跑者”项目又该招标了，投资商手里的算盘可得好好打。

不报出十万吨的扩产都不好意思说自己是做多晶硅的，这是2017年的多晶硅留给市场的集体记忆。从协鑫宣布11.5万吨，到通威加码到12万吨，东方希望15万吨，几周之内竞相亮牌，都是夏季开始的多晶硅持续吃紧闹得。口号山响的同时，各大厂扩产倒是有节奏地推进，毕竟1万吨多晶硅怎么也得投资15个小目标。

多晶硅品质和成本仍然是考量指标。Solarzoom预测，2018年下半年，能满足连续直拉单晶的多晶硅，以及仅能满足铸锭需求的多晶硅，价差会在1万元/吨以上。高品质的多晶硅不会过剩，高成本的产能会退出市场，最终存活的，一定是有人才优势和技术底蕴的龙头企业。说实话就是这么不中听，扎铁了，老心。

明明可以靠颜值，偏偏要靠高效，如果评选2017年光伏最热的一个词，那一定是单晶。“高效”、“完美”、“替代”，见不到这些词都称不上光伏人。一言不合就扩产，据PVInfoLink统计，目前单晶全球公布年产能约35-40吉瓦，年产量约29吉瓦，新增装机市场占比约30%。

对于单晶各大厂来说，2017年是丰收的一年，前三季度受“领跑者”项目集中并网影响，单晶产品排队都买不到，龙头厂利润不断创新高。但年底单晶企业库存压力较大，实在绷不住了连喊降价，降了4毛再2毛，可两头受挤的单晶电池兄弟急眼啦，你降不到位降个毛啊，这不还比多晶高7、8毛?! 去年承诺只比多晶高6毛，结果高过2个6毛，电池产线都停得要长毛。高效PERC单晶尤其难出货跌到白菜价。

其实，和多晶硅企业一样，单晶扩产也会是理性的，谁都不敢扩那么快，年底公布的国电投招标报价那个低啊，2018年的单晶还是多晶，你尽情表演吧!

继单晶在2016年推动金刚线切割大幅降本后，2017年多晶也迎来了金刚线切换，预计龙头企业年底基本改造完毕，明年上半年砂浆片将gameover。60多吉瓦的多晶上了金刚线切后，估计金刚线厂家做梦都会笑醒。

金刚线切割降低硅片成本0.5-0.8元/片，但和单晶不同，多晶要叠加黑硅制绒以减少反射增强光吸收，一年来湿法黑硅技术被证明量产提效0.3%-0.6%，多晶不上黑硅都不好意思跟人打招呼。据测算，湿法黑硅技术成本上升约0.02元/瓦左右，有0.05元/瓦的增益，是真正的“黑”科技。“金刚线+黑硅+PERC”三剑合璧已把多晶电池量产效率推升至20.5%以上，单多晶硅片性价比标准差也由0.6元/片降为0.4元/片。2017，没想到，你是这样的多晶。

特朗普的freestyle全球人民都领教了，“201”政策落地已经是大概率事件，印度也正在摩拳擦掌。不过行情也许远比想象的乐观，中信电新预测，美国明年装机量减半为6吉瓦，明年全球装机总量在110吉瓦，下滑仅5%；而印度光伏制造产业链不完整，离开了中国产品就得歇菜，尤其是不在双反目录的硅片。欧洲就是前车之鉴，其对中国产品的长年“双反”造成其光伏产业已经奄奄一息，近期已经宣布下调最低进口限价，而国内大部分主要光伏企业早已退出价格承诺协议。面对贸易争端，中国光伏人已经学会理性，底气源于实力。

股市不止眼前的苟且，还有诗和远方，继天合、晶澳、阿特斯之后，保利协鑫也宣布将回归A股。与其他企业选择私有化不同，光伏材料老大保利协鑫致力打造A+H双平台，探索出了不同的回归之路。光伏产业在中国的爆发推动A股光伏股不断走高，隆基股份和通威股份市值攀升，强悍的融资能力也让其他光伏企业羡慕不已。一句话，2018年即将到来，大浪淘沙，撸起袖子加油干吧！