至暗时刻：台湾电池产能迎来亏现金时代

9月5日又到了PVinfolink公布新的一周价格信息的时候，对于很多朋友这一周的价格信息并没有什么不同，无非是价格更低了一些而已。

而对于我，这个价格报表背后则有质的不同，因为对应我的成本数据库，发现对于台湾地区的电池片产能迎来全面亏现金的时代。

9月3日欧盟决定不在延长MIP双反措施，当国内光伏企业欢呼雀跃，大呼自己的产能迎来新的出海口的同时，台湾的电池业者可能怎么也高兴不起来，得益于贸易保护措施，东南亚地区的电池产能一直享受着区位布局带来的超额收益，就以上半年欧洲地区为例，2018年H1出口欧洲地区的组件均价依然维持在36欧分（折合42美分）的高位，而现在贸易保护措施取消，国内产能可以大规模冲击欧洲市场，在这之前，欧洲市场是台湾产能得以残喘重要根据地，而这块曾经让人艳羡的市场，伴随着MIP的正式取消，瞬间变成了价格红海，和驻扎欧洲的朋友聊天得知：此时输往欧洲市场的组件价格已经来到20~22欧分的地位，比起印度市场，现在欧洲市场组件价格更贵的唯一逻辑是路途更远，运费更贵。当我们了解这样的背景，就不难理解为何本周以美金计价的光伏产品跌幅更大、跌幅更猛啦。

本周国内多晶电池价格跌价2分，跌幅-2.1%；而海外多晶电池跌价0.005美分，跌幅-4.2%，价格来到了0.115美分，折合人民币0.9元，海外多晶电池价格已经低于国内电池价格了。

单晶电池跌幅差异更加明显，国内常规单晶电池片跌幅1.4%，而海外常规单晶电池片跌幅5%。国内单晶perc价格分文未动，而海外单晶perc电池片跌价9.4%。这些价格变化差异的背后，就是欧洲取消MIP双反措施，国内产能冲击欧洲市场带来的蝴蝶效应。而MIP取消双反带来的影响还不止这一些，叠加成本分析，本周台湾地区电池产能正式迎来亏现金的时代：

生产成本=现金成本+折旧；毛利润=价格-生产成本=价格-（现金成本+毛利润）；所以表格黄色立柱所表示的未扣折旧毛利润=价格-现金成本。如果黄色立柱呈现负值，说明现在价格低于现金成本。价格不足以覆盖生产所支付的现金。先前我就反复讲过这样的产品价格形成逻辑：产品价格取决于边际成本较高的厂商的现金成本水平；而此时价格已经快速来到了台湾电池厂商现金成本之下，对应产能约10GW，这就意味着，这样价格下，不久的将来台湾电池产能将会全面退出竞争，有效供给将会减少10GW/年。如果减少这10GW的供给全球光伏产业的供求格局能迎来平衡，那么此时就是价格底部，如果不能，那么紧接着就是国内电池产能的相互厮杀，那将是更将惨烈的价格战。

此处更新一下当前全球需求情况，之前我的文章分析过，EVA是解开光伏产业需求之谜的金钥匙，根据我对EVA产出的数据的追踪，得到令人欣喜的信息，当前全球市场需求热络，全球光伏市场并非如大家所想象的那么悲观。

前八个月全球光伏组件产出量高达67GW，8月光伏组件产量来到10GW的水平，已经接近5月份的新高，组件出口数据喜人，7月出口量按金额计同比增长82%，按照GW计同比增长110%；海外需求在价格下滑后呈现了超出预期的增速。台湾电池产能的至暗时刻，也是大陆电池产能的希望时刻；如果台湾电池产能退出后供求能迎来平衡，我们就有理由相信现在既是阶段性的价格底部。