用电增速、光伏装机双超预期，光伏龙头股大涨！

电力18讯：

 3月20日，国家能源局发布《1-2月份全国电力工业统计数据》（见附件），透露出非常积极的信号！

 

一、时隔5年，全社会用电量增长首超10%

数据显示，1-2月，全国全社会用电量累计10552亿kWh，同比增长13.3%。

根据历史统计数据，13.3%的用电增幅是2013年8月以来最高，自2013年9月（用电量同比增长10.4%）以来，时隔54月月度用电增速重回两位数。

分月份来看：

 2月份，全社会用电量4557亿kWh，同比增长2%。可见，主要是1月份的用电量增速快！

分产业来看：

      第一产业用电量144亿kWh，同比增长12.6%；

      第二产业用电量6999亿kWh，增长11.5%；

      第三产业用电量1727亿kWh，增长18.8%；

      城乡居民生活用电量1683亿kWh，增长15.2%。

可见，用电量增量主要来自于第三产业和居民生活用电。

有分析认为，用电量增长的原因主要有三方面：1）经济增速的回暖，2）“煤改电”等政策的影响，3）今冬（1月份和2月份全国平均气温比去年同期分别低1.4℃和1.9℃）取暖负荷增加较大，用电需求持续增加。

无论如何，用电量需求增长，对解决可再生能源消纳问题都是利好！

 

二、光伏新增装机量超预期

同时，根据新增装机量数据。1~2月，发电设备累计新增装机2356万kW。其中：水电68万kW，火电589万kW，核电113万kW，风电499万kW，其他能源形式为1087万kW。

有分析认为，其他能源形式为1087万kW的装机，基本全部为光伏装机。根据中泰证券研究员花秀宁分析，2018年1~2月份的新增装机大幅超过往年，如下图所示。

个人认为：

1）1087万kW的新增装机应该包含其他能源形式，如生物质发电等；

2）由于分布式光伏的电价截止日期为1231，很多抢1231并网的分布式光伏项目，在2017年底并网，但统计数据算到2018年1月，导致1月份的并网数据高达6~7GW。

3）1月底的《分布式光伏管理办法》（讨论稿）中透露出对分布式光伏严格管理的讯息，刺激部分全额上网的分布式项目抓紧并网。

4）根据个人对组件和逆变器等设备企业、分布式投资企业、分布式EPC企业、设计院等机构的调研情况了解：

设备企业反映：1~2月份的出货量少，开工率不足；

投资企业反映：由于电价下调，收益预期降低，且不需要抢630，无论何时投产电价都相同，希望等组件价格进一步降低后再进行投资，以获得更好的收益。

分布式EPC企业、设计院：1~2月份项目开工率基地，大多数都是3月份后才开始动工。

5）11~3月份是北方大部分地区的冻土期，地面电站很难开工。

综上所述，个人认为，10.87GW的数据可能并不能反映真实的光伏并网数据。

三、光伏龙头股票大涨

无论如何，由于数据大幅超出预期，市场立马作出积极的反映。在大盘下跌的情况下，通威股份、隆基股份等光伏行业龙头股票今天都有不错的涨幅。