电气设备：把握充电桩+农配网和特高压+核电投资机会 荐16股

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2016年政府工作报告发布，将启动一批“十三五”规划重大项目。

评论充电设施建设提升到政府报告高度，充电设施建设进入黄金发展期。政府工作报告里提到，活跃二手车市场，加快建设城市停车场和新能源汽车充电设施，从政府工作报告的高度要求加快充电设施建设，我们认为2016年将是充电设施建设爆发的元年：1、政策频繁出台，扶持充电设施行业发展；2、新能源车高速发展，倒逼充电设施建设加速。预计2016年充电设施投资将达到100亿以上，增速达到400%以上，未来几年均有望保持高速增长。

农网启动新一轮改造升级，投资将加速。政府工作报告提及，抓紧新一轮农村电网改造升级，两年内实现农村稳定可靠供电服务和平原地区机井通电全覆盖。根据规划，新一轮农网总投资将达到7,000亿以上，超过1998年、2010年两次农网改造升级投资总和。预计此次农网改造升级贯穿整个“十三五”期间，年均投资超过1,400亿元，在“十二五”期间，国网与南网在农网领域合计年均投资约950亿元，“十三五”农网年均投资将大幅超过十二五年均投资规模，投资显著加速，预计十三五期间农网投资均将保持较快增长。

特高压建设将进入高峰期。启动一批“十三五”规划重大项目，建设水电基地和大型煤电基地外送电通道，也即意味着从政府工作报告的高度要求加快特高压建设，根据电网公司规划，2016年加快推进“五交八直”特高压工程，同时加快建设准东-皖南直流工程，预计2016~17年将是特高压建设高峰期。

三次提及核电发展，核电建设持续加速。1、第三代核电技术取得重大发展：国内第三代核电技术代表为“华龙一号”，政府报告高度认可“华龙一号”取得成就，目前采用华龙一号技术的福清5、6号机组、防城港二期工程都已正式开工建设，巴基斯坦卡拉奇核电项目也已开工建设，预计未来华龙一号技术将在更多项目上得到推广应用；2、加快高铁、核电等中国装备走出去步伐：中国核电走出去已经取得较多收获，15年与法国电力集团签订了英国欣克利角C核电项目投资协议，未来双方将共同推进塞兹韦尔C和布拉德韦尔B后续核电项目，并与罗马尼亚签订核电项目框架协议，同时华龙一号核电技术落地阿根廷，目前核电已经成为中国高端制造设备领域出口的重要支撑；3、启动包括核电等一批“十三五”规划重大项目，明确到2020年，核电运行装机容量达到5,800万KW，在建达到3,000万KW以上：截止到2015年年底，我国核电装机容量将约2,831万kW，在建24台核电机组，装机容量约2,672万kW，如果要达到规划装机容量，未来每年核准开工核电机组将达到6台左右，新增投资将超过4,000亿，核电设备厂商将受益。

投资建议：1、充电桩领域：推荐科士达、易事特、中恒电气、万马股份、特锐德，建议关注和顺电气；2、农网领域：建议关注置信电气、北京科锐、合纵科技、积成电子等；3、特高压领域，推荐平高电气、特变电工，建议关注中国西电等；4、核电领域：推荐江苏神通、台海核电、上海电气等。（研究员：陈龙 雒文）