刘斐：用电量持续下降或将使煤炭行业进入一个瓶颈期

电力18讯：    从2009年的黄金板块到2010-2011年的稀土永磁，再到近日的页岩气题材，资源股总是资本市场最热门的主题投资机会之一，也最受到投资者的关注。谁将是资源板块下一个最具价值的投资机会？本期“股市直通车――金融界投资策略沙龙”聚焦此话题，邀请行业优秀分析师共聚一堂，为投资者在“玫瑰底”中寻找到自己的“玫瑰”拨开迷雾。本期我们邀请山西证券煤炭行业研究员张红兵、银河证券基础化工行业分析师李国洪、长城证券煤炭行业分析师刘斐、信达证券煤炭行业分析师谢从军、交银国际资深石化分析师贺炜、太平洋证券煤炭行业分析师张学、联讯证券行业分析师黄平、财经专栏作家、天一金行高级研究员肖磊和新兰德首席投资顾问张晓昭等嘉宾为大家解析。

　　我觉得比较悲观一点，我觉得市场是有效的，实际上在前期股票跌下来的时候，跌到中间现在估值已经跌到了十二三倍，之后跌到了十五倍。上半年大家觉得煤价是从6月底开始跌，上半年二季度的营收利润更多，但是根据中报一季度相比二季度上市公司平均降了15%，从7月份开始跌的这一波包括动力煤、焦煤价格跌了一二百块钱，有的已经跌了三百块钱。我是对马上要出的三季报是比较恐惧的，很有可能三季报相比二季报会下降百分之五十多。这样的话现在看到15倍的公司，可能到三季报也就18到19倍市盈率，有的公司还是有下降的空间。

　　但是从长期来看的话这个东西就不好说了，我觉得今年的情况来看我是对10月份的煤价反弹持比较谨慎的态度因为毕竟煤炭的旺季已经结束，马上就进入淡季。在这个时候因为在七八月份是煤炭的旺季，港口导致煤炭出现反弹的情况没有出现，而这个时候出现煤炭反弹三十块钱，这个时候在内蒙和山东大量企业出现停产，已经降到他们的成本线以下，我比较恐怖的是如果到10月份用电量持续下降，这样导致对电力的需求继续下降，这样煤炭价格会继续下跌，我想只有到了这个程度，整个煤炭才会进入了一个新的瓶颈。山西的企业煤炭没有利润的话就会进入重新的开采。我觉得张红兵说得不错，十八大快召开了，一些小矿的影响，我觉得还是要等到十月份。