股价创九年半新低！通用电气业绩逊色 商誉减值遭监管调查

电力18讯：
虽然通用电气拿出了削减债务和重整问题业务的姿态，但逊色的业绩和监管风险仍让投资者担心。

盘前公布逊于市场预期的财报后，通用电气本周二盘初重挫5.4%，股价创2009年9月以来盘中新低，后迅速抹平跌幅，涨逾2%，但此后再度转跌，截至最近一次更新，盘中一度跌破10美元、跌幅超过11%，为2009年4月1日以来首次跌破这一关口，创近三年最大盘中跌幅。

最终，通用电气收跌8.78%，虽然收于10美元上方，但已收创2009年3月24日新低。过去三个月股价已经累跌25%以上，一年来跌约50%。



CNBC报道称，通用电气股价跌破10美元以前，一些华尔街分析师警告客户，该公司股息降至1美分可能只是一段缓慢艰难历程的开始。换言之，单单大幅下调股息可能还不够。

巧的是，摩根大通分析师Stephen Tusa给通用电气的目标价也只有10美元。其认为，在利润方面，通用电气的基本面比预期的差，能源和可再生能源仍远逊于预期。就算股息降至接近于零会有所帮助，也不认为这是灵丹妙药，公司的资本形势面临很大挑战。

给出12美元目标价的CFRA分析师Jim Corridore认为，在通用电气新任CEO拿出可见的业绩以前，不会看到股价实质性好转。

盈利收入均逊预期 狂砍股息修补资产负债表

美东时间30日美股盘前，通用电气公布财报显示，今年第三季度每股收益和营收均不及预期。

三季度营收295.7亿美元，市场预估302.5亿美元，同比下跌4%。
三季度调整后每股收益14美分，市场预估20美分，同比大跌33%。
包括减记在内，三季度净亏损228亿美元，同比少亏27.8%。


财报公布后的电话会议上，通用电气首席财务官Jamie Miller称，美国证监会（SEC）已经扩大了对公司的调查范围，将商誉减值纳入其中。美国司法部也在调查该司能源业收购相关的商誉减值和其他SEC调查的领域。公司将配合两个政府部门的行动。

值得一提的是，通用电气同时宣布，从2019年起，将季度派发股息从12美分/股大幅下调至1美分/股。这将为公司一年节省约39亿美元。

标普道琼斯指数分析师Howard Silverblatt预计，股息调整将为通用电气一年节省约42亿美元，这成为该指数成分公司史上第八大规模年度股息削减。通用电气史上最大股息削减发生在2009年，当时的决定为公司年度减少派息89亿美元。

华尔街日报此前援引分析师表示，如果通用电气在公布财报之时宣布削减或暂停股息，这可能会是一个好迹象，因为这将有助于通用电气节省现金，并利用此来修复业务。

CNN报道称，通用电气已经派息119年。此前分析师预计到该公司可能下调股息，但没有料到降幅这么大。

CNBC提到，华尔街分析师此前猜测通用电气可能为了给未来投资而增加股本。但通用电气新任CEO Larry Culp在电话会议上明确表示：“我们没有募集股本的计划。”

新任CEO首次大动作 重组积弱的能源业务

这是Larry Culp出任通用电气CEO以来发布的首份财报。Gulp称，就任几周后，他觉得通用电气显然是根本上强劲的公司，有天才的团队和伟大的技术。但取得的成绩远没有充分发挥潜力。他上任前100天的优先要务是让各项业务取得胜利，要从能源业务和削减债务开始。

Gulp说，他希望尽快解决公司的资产负债表问题，不过他的重心会放在提高公司运营效率上。

Gulp上任以来的第一项战略行动是，要将能源业务一分为二，一是合并天然气产品与服务的业务部门，二是运营能源业务其他资产投资组合的部门，包括电网解决方案、核与电能转换等。

华尔街见闻注意到，和上半年一样，三季度通用电气能源业务（GE Power）仍然明显拖累公司盈利。而且当季通用电气有多达220亿美元的非现金减损支出属于商誉减值，这是在2015年收购能源企业Alstom等交易之后的“遗留产物”。



通用电气在电话会议上表示，能源业务存在的问题将比预期持续时间更长，且将造成更大影响，将导致通用电气大幅不及全年现金流目标。

分业务看：

三季度通用电气能源业务营业收入57.39亿美元，同比下降33%，损失6.31亿美元，去年同期为盈利4.64亿美元。
三季度可再生能源业务（GE Renewable Energey）营业收入28.73亿美元，同比增长15%，当季盈利6000万美元，同比剧减72%。
三季度通用电气航空业务（GE Aviation）营收收入74.8亿美元，同比增长12％，利润16.65亿美元，同比增长25%。受到新款窄体商用飞机发动机的推动，在利润超过10亿美元的业务之中，航空业务的同比增幅最大。