大唐广西分公司坚持科学理财 破解融资难题

电力18讯：    今年以来，尽管国家仍然实施宽松货币政策，但由于分公司所属企业存在资产负债率高、盈利能力低下等问题，加上集团公司债务风险管控力度提高，自有资金供给不足影响，分公司2010年融资难度加大。为破解融资难题，保障分公司生产经营和基本建设资金需求，分公司始终坚持科学理财观，认真研究金融政策，积极创新融资方式，努力拓宽融资思路，逐一破解融资难题，为分公司持续发展提供了可靠的资金支持。

    难题一：在集团公司没有拨付自有资金情况下，如何取得资产并购贷款？

    分公司所属AY热电项目是利用国家“上大压小”政策，在并购一家国营老电厂（下称“老厂”）基础上，建设两台300MW级热电联产机组，前提是关停小机组容量要达到300MW，而老厂容量仅为102.5MW。通过艰苦努力，分公司与周边小火电签署了剩余关停容量的购买协议。国家“上大压小”的政策导向，使购买小机组容量竞争非常激烈，即使签署了协议，如果不能及时付款，也存在协议被废止而转卖的风险，落实并购资金便成为项目成败的关键。

    银监会《商业银行并购贷款风险管理指引》中要求“并购的资金来源中并购贷款所占比例不应高于50%”，因此，银行贷款比例最高为50%，其余只能通过自有资金解决。为切实落实集团公司全面风险管理要求，降低资产负债率，分公司决定向政策要效益，自行解决自有资金问题。通过反复研读国务院批转发改委、能源办《关于加快关停小火电机组若干意见》（下称《意见》），找到了解决问题的出路。按照《意见》精神，并报经有关主管部门批准，在不影响AY项目使用老厂小机组容量的条件下，同时提供给集团公司省外LS项目使用，取得容量收入6325万元。根据与老厂并购协议的约定，将此部分容量收入作为并购划入资产，而支付并购款在项目核准后一揽子解决。将时间差上的容量收入款作为自有资金，从而取得了银行借款额度4180万元（实际使用3064万元），有效地保证了项目资金需求，推动了项目进展。目前，AY热电项目已取得“路条”，各项工作正有序推进。

    难题二：在银行贷款规模紧缩的情况下，如何取得借款？

    今年三季度，银行贷款规模逐步紧缩，到9月份，各大银行基本不再新增放贷。分公司在役电厂财务状况差异较大，资产质量较好的Y电厂资产负债率仅为30%，而资产质量较差的T电厂资产负债率超过100%，亏损严重，现金流十分紧张。同时，由于T电厂6、7月份对机组进行大修，售电量下降，资金短缺情况进一步加剧，面临资金链断裂的风险。为确保T电厂的正常生产经营，分公司积极开拓思路，在分公司整体不新增借款的前提下，努力为T电厂解决资金难题。一方面，督促资金优势较为明显的Y电厂提前归还贷款，节省财务费用，降低资产负债率；另一方面，与银行协商，将Y电厂提前还款额度调剂给T电厂，而不增加给分公司系统外单位，从而保证了资金供应。

    通过以上融资问题的解决，总结如下经验：一是要充分发挥政策引领作用，加强政策研究，向政策要效益；二是要积极创新融资管理模式，开拓财务管理新思路，破解财务难题，保证财务工作与分公司战略的协同；三是树立全局意识，整合财务资源，优化资源配置，使分公司整体效益最大化。霍雨霞