关注丨抵御不住绿色能源迅猛发展势头，美国最古老炼油商破产了！

1月21日，经历了150年风雨的美国东海岸最大炼油商费城能源解决方案（PES）公司宣布破产。这个占据东海岸炼油市场1/4份额的公司因为无法承受高昂的环境成本被迫选择破产保护。路透社报道称，PES将依照美国《破产法》第11章进行破产重组，在与债权人达成一项协议之后，该公司将获得2.6亿美元新融资，并承诺诉请破产不会对员工造成即时影响。

《金融时报》指出，PES将以“预先包装”的形式寻求破产保护，该形式是指债权人和公司管理层在申请破产之前达成一个双方都满意的破产保护方案，合法地甩掉一些债务来让公司继续运行。

由上所述，PES有望通过破产保护而“甩掉”不少环境成本。PES指出，美国环保署（EPA）的可再生能源标准导致该公司承担了难以负荷的费用，该标准旨在减少污染，要求炼油厂使用混合燃料或购买碳信用额度。

PES首席执行官Greg Gatta接受美国CNBC新闻网采访时表示：“我们和其它独立炼油商一样，都在承受利润下降和严格监管的双重压力。尽管申请破产保护，我们仍会继续游说美国政府，以缓解小型独立商业炼油商因为可再生能源标准而引起的庞大财政压力。”

 Greg Gatta指出，仅去年一年，PES就花费了2.18亿美元来满足可再生能源标准，这是该公司工资支出的两倍、资本支出的一半。PES提交的破产备案文件中显示，该公司从2012年开始就被迫耗资8.32亿美元来购买可再生燃料识别码（RINs），RINs是EPA用来控制和实施生物燃料强制用量的一套编码，每1加仑生物燃料就会生成一套RINs，每套共有38位数字，精炼商和进口商为了达到生物燃料配额可以直接购买RINs。

Greg Gatta表示，RINs导致了不可预测的、不断升级的、意料之外的合规成本。“没有RINs，我们可与全球任何炼油公司竞争。”

据了解，美国的可再生能源标准始于2005年，实际上是一项能源消费计划，其初衷在于提高可再生能源消费量，减少大气污染和海外能源依赖，进一步谋求美国能源供给的独立性。可再生能源标准要求在燃料中添加可再生燃料，并规定了包括纤维素生物燃料、生物柴油、先进生物燃料在内的可再生燃料的最低用量标准。

彭博社指出，美国于2007年1月发布的《能源独立与安全法案》中进一步明确了可再生能源年使用量，要求到2022年，可再生能源的消费总量要从2008年的80亿加仑提高到360亿加仑。该法案所界定的可再生能源主要是生物乙醇与生物柴油，而负责这一计划落实和实施的机构正是EPA。2007年4月，EPA建立了RINs制度。

PES表示，将在今年第一季度完成资本重组，计划完成超过1亿美元的债务重组，同时将继续维持员工福利并向供应商支付款项。Greg Gatta透露，重组有望使公司通过一次性出售削减3亿至3.5亿美元的合规成本。

美国CNN新闻网指出，PES目前负债规模高达100亿美元，其中包括向美国第三大铁路运营商CSX和北伯林顿铁路公司欠下的10亿美元，两家公司都是“股神”巴菲特拥有的伯克希尔·哈撒韦的子公司。

事实上，这并非PES首次遭遇财务困境。6年前，私募巨头凯雷投资集团及美国天然气管道运营商Energy Transfer Partners LP旗下的Sunoco石油公司曾为其注资，当时该公司获得了税负减免及一定补助，使得数以千计的工作岗位得以保住。

这一次，凯雷再次出手，以其为首的现有股东同意向PES注资6500万美元，以维持后者旗下两家炼油厂的运营，并保住1100名员工的现有岗位。PES在美国燃料市场发挥着重要作用，旗下Point Breeze和Girard Point两座炼油厂日原油加工能力约33.5万桶，生产的汽油、航煤及柴油等产品主要供应美国本土市场。

对于PES走向破产的结果，富国银行和巴克莱认为，RINs的成本已被计入炼油利润，炼油厂可以通过提高批发汽油和柴油的价格，轻松地回收合规成本，这并不能成为PES寻求破产保护的借口。

伊利诺伊大学经济学家Scott Irwin则指出，虽然购买RINs的任务可能会给那些无法混合使用自己燃料的商业模式炼油厂带来经济负担，但这一义务并不足以让一家历史悠久的炼油商破产。“我对PES所谓的一直承受高昂环境成本的说法表示怀疑，很多证据表明，炼油商能够像预期的那样将RINs的成本转移到市场上。”

美国生物燃料推广组织“增长能源”负责人Emily Skor也直言不讳：“PES是美国最古老的炼油商，其拒绝更新炼油厂老式加工设备是导致破产的主因，由于其不作为也导致旗下员工和炼油厂都面临着不确定的未来。”