风口之上，锂电池成A股“最火板块”：这9家代表性公司最值得关注

当中国按下驶向电动汽车时代的加速键，锂电池和上游原材料市场也随之升温，各路资本竞相“跑马圈地”。

据统计，2017年三季度过后，80家涉足锂电池的上市公司中，盈利过亿的公司达到52家，锂电池版块迎来大丰收，有人称其为“最火板块”。

各路英雄来势汹汹，动作不断，其野心也昭然若揭，就是分得锂电这块美味“蛋糕”。

纵观锂电池整个产业链，上游有天齐锂业加快澳洲氢氧化锂项目建设，进行扩产；中游杉杉股份认购洛阳钼业，布局上游资源；下游有董明珠跨界入股珠海银隆，涉足锂电池。

华夏能源网（微信号：hxny100）记者整理了9家具有代表性的锂电池上市公司Q3财报情况，这9家公司涉及了锂电池产业链的上、中、下游。

净利润方面，有7家公司Q3净利润达到1亿以上，其中天齐锂业排名第二，净利润为5.94亿元，比亚迪净利润达10.69亿元，处于翘楚地位，而西藏矿业净利润为0.37亿，排名第9。

涨幅方面，6家公司实现净利润的增长，其中西藏矿业和厦门钨业涨幅最高，分别为1491.67%和283.85%，净利润下跌的三家公司分别为比亚迪、国轩高科和必康股份，涨幅情况分别为-23.92%、-19.53%、-4.65%。

值得注意的是，净利润下跌的三家公司中比亚迪和国轩高科同为下游锂电池公司。分析人士指出，退补压力和上游原材料价格上涨“双重夹击”之下，车企将降本压力转至动力电池环节。2016年动力电池成本大约在2.2-2.3元/Wh区间，2017年下降至1.6-1.7元/Wh区间，电池环节降价近30%。由此可见，2017年下游锂电池企业承受了一定的压力。

前三季度，天齐锂业实现营业收入达39.6亿元，同比增长42.96%，实现母公司净利润15.18亿元。同比增幅26.17%；另外，公司预估2017 年归属于上市公司股东的净利润为20.6-22.6 亿元,同比增加 36.24%-49.47%。

根据财经观察网的报道，若年终净利润达到22.6亿的预期，将意味着天齐锂业从2010年上市之初净利润不到4000万，在7年内净利润飙涨了55倍。

坐拥全球优质锂矿资源和碳酸锂为首的锂盐产品，且面对目前良好的发展势头，天齐锂业并不止步于此。据相关媒体报道，为了夯实其龙头地位，天齐锂业正在全力推进西澳奎纳纳 2.4 万吨电池级氢氧化锂项目，目标直接打入日、韩高端供应链，预计2018年底竣工投产。

直接竞争对手赣锋锂业前三季度实现营业收入28.41亿元，同比上升40.51%，实现归属母公司净利润10.04亿元，同比上升106.57%。其中Q3单季度业绩亮眼，归母净利润为4亿元，占前三季度的39.84%。公司预计2017年度归属于上市公司股东的净利润为13.23亿元-15.56亿元，变动幅度为185.00%-235.00%。

对于Q3的亮眼成绩，赣锋锂业表示澳大利亚RIM公司锂辉石原材料供应趋于稳定，公司锂盐产品销量同比增长，经营业绩稳步增长。

相对于天齐锂业的资源优势，原材料不足一直是导致赣锋锂业面临的产能问题的主要原因。对此，赣锋锂业也在加紧布局澳大利亚锂矿产业。资料显示，赣锋锂业今年锂盐产能大概在3万吨。如果扩产项目全部达产，产量将达到8.35万吨，将成为全球最大的锂盐加工厂。其竞争对手天齐锂业今年的锂盐产能约3.4万吨，如果扩产全部达产，产量将达到约6万吨。

相比“双雄”——天齐锂业和赣锋锂业，西藏矿业前三季度的成绩单总体并不尽如人意。公司1-9月实现营业收入4.26亿元，同比下降1.36%；但Q3单季度表现亮眼，营业收入达2.61亿元，同比涨幅67.03。值得注意的是，西藏矿业2017年半年度归属于上市公司股东的净利润为-0.32亿元，而Q3归属于上市公司股东的净利润0.37亿元，同比上涨1491.76%。

对此公司表示，1、三季度以来，公司生产经营、锂精矿运输均恢复正常，公司通过精细化管理、积极开拓市场,加大了锂盐产品的加工与销售力度，本报告期归属上市公司股东的净利润实现盈利。2、由于控股子公司西藏扎布耶公司的锂精矿从6月左右才正常下运，白银扎布耶公司上半年为了保持生产的连续性，外购了一部分碳酸锂进行加工，导致锂盐平均成本较高，整体毛利同比有所下降。

杉杉股份2017年前三季度实现营业收入66.44亿元，同比增长71.83%；归属于上市公司股东的净利润4.68亿元，同比增长58.47%。

据招商证券分析，2017 年是公司正极材料业绩爆发之年。上半年杉杉能源实现正极材料出货量9880 吨，贡献归上净利润2.28亿元，而Q3单季度，正极材料盈利能力继续增强，单季度出货量预计6000-6500 吨，实现净利润预计约2亿元，贡献归上净利润约1.7亿元，单季盈利创出新高，是公司业绩增长的核心驱动力。公司目前拥有正极材料产能3.3万吨，预计宁乡二期1万吨产能今年底投产，NCM 622有望2017Q4逐步放量，而NCM 811也正加速启动，锂电材料业务有望加速成长。

厦门钨业前三季度实现营业收入101.42 亿元，同比增加79.73%。归属于上市公司股东净利润为5.88 亿元，同比增加约283.85%。

厦门钨业表示，锂电池材料销量增长和产品价格上涨，盈利能力大幅增长；钨产品方面，钨矿价格上涨，矿山公司盈利好转，深加工产品产销两旺，盈利稳步增加；房地产业务出售库存商铺和漳州项目二期住宅，利润同比提升。

比亚迪前三季度实现营收约739.33亿元，同比增长1.56%，归母净利润27.91亿元，下降23.8%。预计2017年全年实现盈利40.4亿元-42.9亿元。

由财报可见，比亚迪前三季度营业收入呈上涨态势，但增长情况略逊于市场预期。公司表示主要是受电动巴士销售持平以及单轨业务处于初期阶段、新能源汽车利润下降影响。

国轩高科前三季度实现营业收入37.55 亿元，同比增长9.70%；实现营业利润6.59 亿元，同比下降18.43%；归属于上市公司股东的净利润6.40 亿元，同比下降13.27%。

国轩高科表示，营收增长主要系公司三元电池产线投产，不断推进新产品开发及新客户拓展。

但受2017年上游原材料价格上涨，以及动力锂电池价格下滑的影响，公司整体盈利能力受到压制。

而亿纬锂能前三季度公司营收19.87亿元，较去年同期增长37.21%；归母净利润3.23亿元，较去年同期增长103.53%。

据渤海证券分析，亿纬锂能业绩增长的主要原因是：第一、锂原电池业务、锂离子消费类电池业务、电子雾化器业务持续稳定增长带来营业收入的增长；第二、公司动力、储能电池产能释放。此外，转让麦克韦尔股权为公司带来可观投资收益。