"新电改"利好产业链 电气设备公司三季度7成预喜

　　在政策和投资双轮驱动下，七成电气设备公司三季度业绩预喜。截至9月24日，申万一级电气设备行业有71家上市公司披露三季报业绩预告，包括续盈在内的业绩预喜公司达52家，占比达73.2%。其中，17家公司预计今年前三季度净利润实现同比翻番及以上增长，占比达23.94%。

　　分析人士称，今年以来，电改、特高压通道建设、配网、农网建设政策利好频频，电动汽车行业的高增长也成为电气设备板块业绩增长的引擎之一。

　　七成公司业绩预喜

　　Wind统计显示，在已发布三季报业绩预告的71家电气设备公司中，52家业绩预增，10家预减，1家不确定，8家亏损。

　　电动汽车行业的增长为电气设备板块贡献业绩。东源电器预计前三季度净利润为31077万元至34787万元，同比增长235%至275%。公司业绩大幅增长的原因是，公司通过重大资产重组由传统输变电行业向新能源汽车行业转型，特别是锂电池业务爆发，拉动公司业绩高增长。海通证券分析认为，根据前三季度业绩预告，东源电器下半年有望进入加速成长期。

　　电动汽车充电接口标准日前通过审查，未来电动汽车用户将不用再为充电不兼容问题所困扰。有分析认为，随着政策扶持力度的不断加码，电动汽车的销量将获提振，从而利好整个产业链公司业绩增长。

　　今年以来，光伏电站建设热情高涨，产业链呈现全面回暖态势。国家能源局今年初下发《2015年光伏发电建设实施方案》，上调2015年光伏建设规模至17.8吉瓦，同比增幅高达67.9%，光伏电站建设获实质性推动。拓日新能预计前三季度净利润约3000万元至3500万元，同比增长190.49%至238.90%。业绩增长的原因是，公司重点推进了自有光伏电站的建设，下半年公司110MW自有电站将并网发电，会带来可观的业绩释放。公司光伏组件的销量也伴随光伏市场的回暖而有所提升。

　　经过前几年的低谷期，国内风电市场也迎来新发展期。尤其在节能减排、环境治理的趋势下，国家出台的一系列政策使得风电制造企业业绩呈向好趋势。如风电增值税优惠政策7月1日以后续延，纳税人销售自产风电实行增值税即征即退50%政策。金风科技前三季实现净利润179239万元至238985万元，同比增长100%；天顺风能预计前三季实现净利润20971万元至25165万元，同比增长80%；华仪电气预计前三季实现净利润增长40%至60%。

　　“新电改”利好产业链

　　“新电改”开启新能源并网、售电测放开、储能和微网三大主题。中信建投研报指出，配电网薄弱的客观现状和稳增长的需求，将驱动电网的投资，未来配电网将迎来高速发展，一次设备、二次设备的龙头企业将会受益。

　　国家电网公司近日下发年中综合计划调整，固定资产投资由年初计划的4396亿元上调到4679亿元。南方电网也将固定资产投资规模上调137亿元至834亿元，投资规模创新高。

　　国家能源局此前下发的《配电网建设改造行动计划(2015―2020年)》提出，加强充换电设备配套电网建设与改造，保障充换电设施无障碍接入，2020年满足1.2万座充换电站、480万台充电桩接入需求，为500万辆电动汽车提供服务。国信证券研报分析指出，充电设施基础不完善制约了电动车推广的进度，行动计划出台，产业链中的电池、电机电控、整车和充电设施均将获益。

　　中信建投研报认为，电气设备行业下半年的投资机会主要集中于四个方面。受益于配网、农网改造升级需求的提升，配网自动化装备制造企业的业绩将会高速增长，尤其是技术实力雄厚的龙头企业，如四方股份、许继电气、国电南瑞；电改带来发展机遇，关注积极参与售电业务的企业，如北京科锐、阳光电源、科陆电子；特高压直流设备生产商，特别是具业绩弹性大产品业务的企业，如许继电气、平高电气等；电动汽车作为电气设备板块的子行业，其产业链公司将继续受益。

　　李梁