新电改搅动万亿市场

电力18讯：    
    自《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》公布以来，按照“放开两头、管住中间”的思路，电力改革步伐明显加快，涉及范围之广、力度之大前所未有，改革红利不断释放。

　　日前，作为五大省级输配电价改革试点之一的贵州省，率先出台《进一步深化电力体制改革工作方案》（以下简称《方案》），提出了推进电价改革、完善市场化交易机制、促成发电侧和售电侧改革、开放电网公平接入等多项任务。这是电改“9号文”发布以来，首个出台的省级落实电力体制改革细则。

　　新一轮电力体制改革启动，开启了万亿元电力市场改革大幕。业内人士认为，从电改“9号文”到电改相关配套文件的发布，再到此次省级深化电改工作方案出台，电改将重构电力产业链利益分配格局，主题确定、业绩优良的电力行业迎来布局良机。

　　据记者统计，目前A股市场中，电改概念股涉及上市公司较多已超过30家，今年以来，电改概念股表现较为稳定，截至上周五，年内累计涨幅超100%的个股包括上海电力、华银电力、吉电股份，年内累计涨幅分别达到161.38%、136.66%、104.23%。此外，桂东电力、宝新能源和桂冠电力年内累计涨幅也均在60%以上，分别为95.1%、68.7%和67.2%。

　　上述个股中比较典型的当属上海电力，公司是上海地区三大发电企业之一，主营电力、热力产品的生产和销售，产品全部供应上海电网，目前已初步形成了对华东地区三省一市的战略布局。公司装机容量和发电量约占上海地区的30%，是上海地区最大的电力生产企业之一。截至2014年，公司权益装机容量为893.22万千瓦，新能源32.52万千瓦。2014年，公司售电量304.74亿千瓦时，同比上升3.16%；售热量1005.33万吉焦，同比上升0.62%。2015年，公司计划完成发电量343.8亿千瓦时，实现净利润10亿元。

　　对于电力行业后市表现，多家机构给予“增持”评级，其中，国泰君安建议继续关注电改及国企改革两大主题，除售电放开带来行业新机会之外，系统内部曾受压抑的环节将逐步释放能量，包括水电（电价有望缓慢上行）、地方小电网（度电盈利空间扩大、异地扩张）等。而提高资产证券化率是电力国企改革的主线，改革先行、大股东明确承诺资产注入及外延空间大的公司将会率先获益。推荐金山股份、国电电力、赣能股份、国投电力、宝新能源、文山电力等，相关受益标的包括：粤电力A、内蒙华电、皖能电力、湖北能源等。

　　另外，此前就有业内人士指出，可依据四大主线探寻潜力标的：第一，未来成长性突出，受益于电价改革的水电公司；第二，受益于电力体制改革的小电网公司；第三，明显受益于特高压建设，成长性良好的公司；第四，受益于国企改革，股息率较高、估值有望持续恢复的公司。