电力行业重组添不明朗因素

电力18讯：    中国政府已下决心解决电力行业最棘手的一些问题：分拆垄断全国电力市场的国家电力公司；成立监管委员会；在六个省进行市场定价的试点；承诺改革电费体系；制订激励和监管措施减少污染。

　　电力行业的全面重组取决于许多不确定因素，下面我们将对这些因素进行分析。

　　因素一：发电与输配电的分离

　　面对稀缺的输电能力，各种发电资产应具有同样的竞争机会。为确保对输电进行公平的分配，电网必须从电厂中独立出来，如果没有清晰的划分，隐藏的交叉补贴可能会使输电资产出现资源分配不当。中国已经将发电厂与电网分离，这是一项非常重要的措施，但如何使电网盈利，如何确保电网对于发电厂的独立性，目前尚不清楚。

　　因素二：发电厂在各个地区的真实竞争

　　一般来说，发电行业的集中程度较高，大量的资本支出促使公司合并，从而提高经营规模，但缺少竞争会导致发电企业互相串通。引进竞争的方法是制订监管措施，防止少数几家公司扩大市场份额，即使市场中存在许多供应方，监管当局仍应密切注意操纵市场的行为。

　　中国已经制订了发电资产的转让计划，其中没有一家发电公司可以在任何地区起主导作用。由于历史的原因，大多数公司的业务集中于公司所在地，因此可能成为该地区的主导发电商。为符合新的多样化规定，它们将必须与其他公司交换资产，被指定从国家电力公司接收发电资产的公司，也应当同新的和现有的独立电力生产商进行平等竞争。

　　因素三：清晰的价格讯号

　　在取消监管的行业，电力的价格取决于电力的供应和需求。当需求的增长比现有供应快时，资源的稀缺性会缓慢地提升电力的价格，直到促使发电商增加发电资产。价格然后下降，恢复供需平衡。

　　规模经济表明，大的电厂要比小的电厂更具有成本效益。发电商（和他们的贷款方）因而必须投入大量的前期资本，期望未来收回投资。为了帮助他们，电力市场咨询师使用数学模式预测未来二十年的电力价格，该模型的基本的假设是公司将长期合理运营二十年。

　　确定价格讯号是否可以导致对扩充生产力作出最优化的决定。美国的市场曾经发生过生产力过剩的情况，部分原因是过于容易获得低廉的债务和股权融资，对旧的生产力报废率和不正常的夏季价格高峰值的错误假设。贷款方和评级机构应当限制轻易获得信贷，会计规定应当禁止按市价记录流动性差的商品收入，电力咨询师应当修改制订模型的假设条件。

　　中国首先采取措施在几个省试行定价制度，电厂竞标以最低的成本向电网供应电力，这些省仍然处于试验阶段。根据电力供应的实际长期边际成本而制订的透明的定价方法，将给予电力开发商和融资专家投资未来发电行业所需的必要信心。但是应注意，清晰的价格讯号也可来自于受到调控的电费，实际上，如果使用的公式清晰而且不可变更，电力生产商倾向于调控的电费。如果购买电力的政府机构能够真正地在供应合同期间支付调控的电费，就会有清晰的价格讯号，然而，该价格对于消费者也许不是可能的最低价格。无论中国选择哪一个系统，调控电费或非调控电费，价格讯号必须是清晰的。

　　因素四：批发价格和零售价格

　　浮动的批发价不能与固定的或制订上限的零售价格很好地融合。零售公司可以使消费者避免受到价格变动带来的影响，它们以变化的价格批发购买电力，并按固定价格提供给消费者。新的固定价格会比目前的固定价格低吗？很难说。新的体系将让消费者决定在价格和供应安全之间作出选择，而不是让官僚机构作出决定，它们传统上都倾向于供应安全。这样的选择造成消费者用电的高成本，这是促使取消监管的首要原因。

　　零售商通常喜欢使变动风险的至少一部分多样化。如果存在能源产品可以交易的市场，这将会更加容易，这样的交换必须受到监管，以避免滥用，而且必须提供流动性、价格透明度和信贷风险管理。

　　没有□象表明，中国准备在不久的将来放手零售价格。诚然，这是所有的取消监管的市场采取的最后一步，然而，可以采取几项措施来确保平稳地采用自由零售价格，例如开发风险管理和风险转让工具与市场。中国在这些方面确实落后了。

　　因素五：扩充新的发电

　　新的发电应在何处进行呢？可以在接近于发电负荷或接近于燃料来源之间作出选择，经济、物理和环境方面的限制会导致作出决定。如果煤炭、天然气和石油的运输有激烈的竞争，并且对电力传输作出限制，那□地点最好选择在发电负荷附近。建立在接近燃料供应之处取决于传输的公平进入与获得。

　　中国已经清楚地表示更愿意把新的发电地址选在西部，那里接近丰富的燃料供应。电力公司有理由担心，向东部地区提供电力的传输基础设施可能不完善，政府将不得不迅速采取措施来消除这样的忧虑。

　　因素六：复杂的融资机制

　　新的发电、传输和燃料基础设施的融资需