在港上市电力央企新能源板块接连私有化拟回归大A股募资 港股堪忧

  ⊙张问之 ○编辑 祝建华

  新能源央企私有化退市一家接一家。

  华能新能源刚从港交所退市，中广核新能源又走上私有化之路。中广核新能源近日公告称，可能获控股股东提出私有化，公司尚未收到潜在要约人提出的明确私有化建议。

  上证报梳理发现，2018年以来，重资产型的能源公司从港交所退市步伐在加快。据不完全统计，截至目前，已有中国电力清洁能源、中电绿色清洁能源、哈尔滨电气、华能新能源、中广核新能源等5家公司公示“私有化”。其中，中国电力清洁能源、中电绿色清洁能源、华能新能源已成功私有化而退市；哈尔滨电气在历时7个月后，最终未能“除牌”，私有化以失败告终。

  业内推测，未来华电福新及大唐新能源“排队”私有化的可能性极大。

  业内人士分析，上市公司选择私有化的原因一般有两个：一是股价未能反映公司实际资产价值；二是股票流通量及交投量低，缺乏二级市场融资能力。

  以私有化尚在推进的中广核新能源为例，公司2018年、2019年综合资产分别为41.39亿美元、53.80亿美元；综合负债为31.85亿美元、42.70亿美元；负债率从76.95%提升至79.37%，对外部资金的依赖明显。但与此同时，公司的市净率长期低于1，无法满足企业经营资金需求。


  “新能源企业私有化退市陆续增加，究其原因除了港股估值低于A股、负债率较高，还有国企推行私有化因素，很可能会涉及企业重组。”中泰国际分析师颜招骏在接受上证报采访时说。

  “参考成功私有化的案例，不排除相关新能源业务未来会被并入兄弟公司的可能性。”就私有化将对能源行业带来的影响，颜招骏说，“对于行业龙头企业而言，竞争力或将进一步提升。”

  比如，已经退市的中国电力清洁能源、华能新能源以及尚在退市进程中的中广核新能源，三家公司的兄弟企业分别为中国电力国际、华能国际(4.370, 0.04, 0.92%)电力、中广核电力，皆是相关母公司的主业上市旗舰。

  经济学家宋清辉此前表示：“私有化对中广核新能源及其控股股东影响都很大，有利于快速恢复融资功能，提高在非核清洁能源行业的竞争力和市场地位。”据悉，新能源已成为中广核集团第二大支柱产业，总资产超1800亿元。

  颜招骏分析，新能源央企私有化的另一个去向，可能是整合新能源业务在A股上市。

  不过，就目前来看，上述已经私有化的公司尚未有进一步的行动。