传神华竞购力拓煤炭资产 2030年中国动力煤需求或翻番

电力18讯：不能排除神华参与收购的可能性。一方面，作为资源央企，神华并不排斥“走出去”的可能性；另一方面，作为不可再生资源，从长远看，煤炭仍具备投资价值，短期看，也有相对较为合理的资产估值空间

　　“我们不对市场传言予以置评。”针对市场中“出售煤炭资产”的消息，澳大利亚矿商力拓有关人士对《国际金融报》记者回应称，“目前，惟一确凿的消息是，力拓和Lundin矿业公司（伦丁矿业）达成了约束性协议，向后者以3.25亿美元现金出售我们的Eagle项目。”

　　日前，路透社和《华尔街日报》先后报道称，力拓计划出售持股80%（三菱商事持股剩余20%）的Coal and Allied Industries Ltd.（下称“Coal & Allied”）业务的29%股份，及昆士兰Clermont煤矿大部分股权，且于上周举行了初步竞标。报道称，中国神华集团（下称“神华”）、印度Aditya Birla（比拉集团）和全球最大的煤炭生产商、印度国企Coal India及日本丸红株式会社均有意于这项估价为32亿美元的资产。

　　神华或参与竞购

　　神华对于这家位于澳大利亚新南威尔士州、经营3座煤矿的企业Coal & Allied并不陌生。早在2009年1月金融危机期间，就有消息称，力拓“正为所持有的Coal & Allied76%的股权寻找买家”，而中国神华或将以37.2亿美元取得其中的关键股权。

　　4年半时间后，传闻重现市场。但“主角”从神华一家变成了4家――除了神华，比拉集团、Coal India和丸红株式会社均被传对该煤炭资产有意，估价从原先37.2亿美元降为32亿美元。但不变的，依旧是力拓与2009年初相似的“遭遇”――资产减记。

　　力拓今年年初对《国际金融报》记者表示，继前一年减记了89亿美元之后，力拓的铝业部门（主要是加拿大铝业）2012年再次出现了100亿美元至110亿美元的减值。另外，力拓煤炭业务莫桑比克公司有30亿美元的亏损。

　　“从这个角度看，力拓出售煤炭资产有一定的可能性，即通过出售其他资产，获得相应的现金流，并弥补减记造成的业绩拖累，以度过目前的低迷。”一位市场人士在电话中对《国际金融报》分析。

　　今年刚上任的力拓新任首席执行官Sam Walsh此前表示，将会削减成本和开支，以保证公司的A级信用评级，同时，尽可能提高股东回报。他对媒体说，“力拓此前宣布计划到2014年底前将营运成本基础削减30亿美元，相信单是今年就可削减20亿美元。”

　　不过，截至发稿，《国际金融报》记者未能联系到神华新闻宣传主任孟坚，其他3家企业亦未对上述市场消息进行表态。

　　就目前情况看，同样不能排除神华参与收购的可能性。一方面，作为资源央企，神华并不排斥“走出去”的可能性，比如，其2011年7月就和日本三井物业组成联合体，成功获得蒙古塔本陶勒盖煤矿西区40%的股权。另一方面，作为不可再生资源，从长远看，煤炭仍具备投资价值，短期看，也有相对较为合理的资产估值空间。

　　最新的市场“风向标”数据显示，截至6月7日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为86.62美元/吨，环比上周煤价下滑了0.06美元/吨。横向比较2008年9月，国际煤价曾一度突破200美元/吨。

　　煤炭需求未减少

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，如果神华本次真能竞购成功，那么，该公司海外扩张的步伐将再向前迈一步，神华本身也将变得更为国际化。但与此同时，神华的挑战在于“如何能经营管理好一家规模不算小的海外公司”。

　　专家认为，神华竞购成功的好处还在于，将进一步保障中国的煤炭需求及权益煤矿。2009年，作为煤炭生产大国的中国，首次成为煤炭净进口国。同时，从未来趋势看，虽然中国不断在强调治理大气污染，并进行经济转型，但短期内，实际的煤炭需求并未根本性减少。

　　矿业和能源行业咨询公司的Wood Mackenzie6月4日就撰文称，中国中西部省份燃煤发电装机容量的不断增加将提振煤炭需求，同时在建或规划中的一大批煤炭转化项目也将增加煤炭需求。Wood预计，到2030年，中国的动力煤需求将增加一倍，达到近70亿吨/年。其中，中国工业动力煤需求每年将增加15亿至接近21亿吨。

　　国际能源署（IEA）此前预计，中国煤炭消耗量到2014年将占全球煤炭需求量的50%以上，“除非中国经济增长速度放缓，否则海运煤炭量将会继续上升”。