煤电油运进入宽松状态 经济下行趋势明显

电力18讯：煤炭难卖库存进入历史最高 困扰国家发改委

　　定 军；何心河

　　煤炭卖不出去怎么办？

　　这个问题不只是困扰着煤炭企业，也困扰着地方铁路局，更是困扰着国家发改委。

　　6月8日，国家发展改革委会同有关部门召开2013年全国电力迎峰度夏电视电话会议。该会议判断，煤电油运供需形势相对宽松，但结构性矛盾相对突出。此前包括国家发改委经济运行局、地方铁路局等纷纷召开会议，研究目前铁路运输，尤其是煤炭运输下降的问题。

　　不过，从目前的情况来看，可能难以有解决的办法。

　　“核心的问题是，目前煤炭的消费已经进入到了过剩的拐点。” 金银岛资深煤炭分析师戴兵判断，今年全年煤炭价格难以有大的回升。

　　来自交通部的数据显示，今年1-5月，受需求放缓影响，除天然气外，煤电油运供需均呈现较为宽松的局面。全国港口煤炭运输生产总体平稳，主要港口累计发运煤炭2.65亿吨，同比下降0.7%；港口煤炭库存达4851万吨，同比增长26%，比年初增长11.5%。

　　戴兵认为，目前煤炭库存处于历史最高，比2009年经济低谷实际还要高。截至目前，5月份的投资、出口、工业、广义货币增速均出现比上月下降的状态。按此判断，5月反映经济走势的21发展指数下降已经成为定局。

　　交行高级分析师唐建伟近期将下调全年的经济增速，他认为目前1年期存款利率已经高于1-5月的物价水平，利率具有下调的空间。不过考虑到目前广义货币在15%以上，远超13%的目标，按此看下调利率对于提升经济作用不大，核心还是要做好改革。

　　煤炭库存进入历史最高

　　根据了解，目前全国港口煤炭库存已经达到历史新高。

　　这导致全国的电煤运输等下降，铁路货运严重不足，使得经济处于煤电油运非常宽松的状态。其中5月全国铁路货运量3.2亿吨，同比下降5.8%，降幅比上月-6.5%尽管有所好转，但是仍处于负增长状态。其中运输煤炭1.8亿吨，粮食773万吨，化肥及农药621万吨，分别比去年同期下降 8.84%、7.87%、14.5%。

　　导致如此的原因，与全国煤炭库存高，需求不足有关。其中5月份全国港口煤炭库存达4851万吨，同比增长26%，比年初增长11.5%，创历史最高。其中今年1-5月主要港口接卸外贸进口煤炭7584万吨，同比增长27%。

　　这甚至导致大批的煤炭运往电厂后，居然没有谈好价格。对此湖北省电力行业协会秘书长姜玉成认为，这很正常，原因是，价格在波动时，如果订好长期合同，对于煤电一方企业不利。

　　数据显示，6月12日，湖北45台20万千瓦以上的煤炭发电机组，仅仅只开了18台。当日14家统调电厂合计存煤炭395万吨，当日电煤进入6.73万吨，比日耗煤炭4.68万吨多2万吨。

　　金银岛资深煤炭分析师戴兵指出，目前5500大卡的煤炭价格为每吨420元，比2010、2011年最高的每吨860元，几乎下降了一半。

　　由于进口煤炭增加，国内煤炭产能减少有限，而工业发展放慢，煤炭过剩实为必然。而预计今年全年煤炭形势是难以好转。原因是进口到岸的煤炭比国内每吨低20多元左右，因此使用进口煤炭也使得国内价格难上升。

　　经济下行明显

　　煤电油运进入宽松状态，是经济下降的一个明显标志。

　　5月份的数字显示，全国固定资产投资1-5月份增速20.4%，与1-2月的21.2%相比，连续4个月下降。5月工业增速为9.2%，也比4月的9.3%下降。

　　同时5月份中国出口1.14万亿元人民币(折合1827.7亿美元)，增长1%；5月进出口同比仅增长1个百分点，这与前4个月2位数增速形成了鲜明对比。

　　对此，交行分析师唐建伟认为，出口今年以来其实一直不好，只是5月份挤出统计水分后才显示出真相。目前消费略有好转，从整体而言，经济仍低迷，但是这是中国潜在经济增速下降的表现。

　　“想再通过刺激经济的手段来拉高经济，很难了。”唐认为放松货币政策存在风险。而如果通过财政政策来拉高经济也很难，原因是目前中央财政增速很慢，处于资金紧张状态。

　　而全国的经济也出现了一个怪事，即投放的货币资金充足，但是物价增速有限，经济很慢。唐认为今年全年经济增速在7%-8%之间，难以超过8%。

　　数据显示，5月中国广义货币(M2)同比增长15.8%，仍处于高位，相比13%的目标而言，仍显得比较高。有意思的是，这么高的广义货币投放，实际物价在5月只有2.1%，低于1年期存款利率。

　　中国社会科学院金融重点实验室主任刘煜辉认为，目前广义货币这么高，但是实际物价不高，经济也不快，与大量的资金进入用于偿还过去的存量的债务有关，实际形成对经济作用的贡献有限。目前外部经济不理想，地方政府又开始大干快上，反而会增加新的债务风险。

　　一位某银行业人士则表示，目前地方政府大上快上，对于资金的需求很大，但是银行普遍惜贷，担心出现新的债务偿还问题。目前贷款主要是投给过去延续的项目。