长江电力 创建一流国际电厂
2008-10-28 13:33:33 来源:
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电力18讯:来源:中国证券报 作者:周婷
“世界只有一个三峡,三峡只有一个长江电力。长电所拥有的是特种资源:特有的水力资源、特有的三峡资源以及特有的国家授权投资资源。”
这是署名ttztb8888的投资者在其博客上对长江电力(600900)的评价。
尽管言词之中对长电的褒奖有些夸张,但基本表达出投资者对公司稀缺资源的认可;此外,投资者对“整体上市和资产注入”的企盼更成为长电近期被追捧的首要理由。
念好长江“水字经”
作为我国最大的水电上市企业,长江电力最主要的收入来自于长江来水的发电。可三峡工程的三大任务中,排在首位的并不是发电,而是防洪,其次是通航,然后才是发电。这意味着,在汛期或者枯水期,三峡工程要牺牲发电的需要,要通过科学地调度水位首先满足防洪或通航的要求,在此基础上再实现发电的要求。因此念好“水字经”,科学调度水位,是公司发展的根本。
去年重庆遭遇了百年不遇的旱灾,长江遭遇特枯来水,导致长江电力的发电量比年初设定的指标减少6%。
而今年,上游重庆段遭受了百年不遇的洪水灾害。就在记者到访的前两日,宜昌地区也普降大雨,宜昌水文站的最大流量达到每秒钟41700立方米。长江汛期的开始,意味着三峡要全面做好迎接洪峰的准备,这在一定程度上仍然会影响发电。
7月18日中午的数据显示,三峡水库上游水位当前为144.8米,下游水位67.7米,流量26100立方米/秒。三峡发电厂左厂14台发电机当前即时出力917万千瓦,平均每台出力65万千瓦,比设计出力低7%。
长江电力董秘付振邦表示,当前长江汛情不影响三峡机组发电。“因为三峡机组在设计的时候考虑了防洪的需要,水位和流量在一定的变化范围内都属于正常的出力。目前的长江汛情对于机组正常发电没有影响,而且也不会影响年初制定的发电目标。”
整体上市没有时间表
今年电力板块的主题是“整体上市”和“资产注入”,长江电力作为三峡总公司唯一的上市平台,被投资者认为是整体上市的“最佳人选”。
今年7月,有媒体发表文章称“长江电力大股东三峡总公司整体上市方案已经诞生。”消息一出,刺激长江电力在五个交易日内股价连续上涨超过15%。对于这篇报道,傅振邦表示纯属“空穴来风”。大股东三峡总公司并没有明确的资产注入时间表,将按照国资委的整体部署和安排,逐步推进,目前并没有形成明确的方案。
而针对“加快机组收购”的传言,傅振邦表示今年已经完成2台机组的收购,明年是否会加快收购进程,需要按照总体部署进行。
中国三峡总公司负责三峡水利枢纽工程的开发运营和维护,目前26台发电机中左岸14台、右岸两台已投入运行,右岸剩余10台以及地下电站6台尚在建设中,预计2008年全面落成发电。此外,三峡总公司还负责长江上游金沙江的梯级水利开发,包括溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩四个巨型电站。这四个电站设计装机容量3850万千瓦,年发电量1753亿千瓦时,相当于两个三峡。
中金公司电力行业分析师陈俊华认为,长电整体上市后,不但可带来业绩的增长,更为重要的是公司长期发展的前景更为明朗,风险溢价大大降低。
“水火互济”的战略投资
由于业绩平稳增长,很多投资者都把长电看作是“养老金股”而长期持有。但是假如整体资产注入实现,到2008年,包括地下电厂在内的三峡工程全部32台机组投产后都由长江电力运行,在来水量较为稳定的情况下,公司的发电量将维持一定的水平,公司的主营收入也将固定在一个较为稳定的区间内,这样如何保证公司的利润空间不断延展?
对此,傅振邦表示,收购三峡机组可以使公司业绩出现“上台阶”式的跨越式增长,但这种增长是外生性因素的刺激所导致的。公司要想成长得踏实、稳健,要通过内生性增长,这一方面要通过战略投资,寻求能源领域内和其他投资领域内的合作伙伴,弥补“资源结构单一”的劣势;另一方面要通过加强管理,降低成本,不断拓展利润空间。
“我们意识到,并购重组与水资源开发一样重要。”傅振邦说:“公司在战略投资方面把握‘三七开’原则:对外投资的70%投在电力能源领域,选择优质、高效的火电企业参股,克服“电源单一”、“靠天吃饭”的被动性;另外30%的投资为以获取短期收益为目的的财务性投资。”
“在集团外的能源投资领域,我们有三条选择标准,首先从地域考虑,‘立足湖北、沿江而下’――即选择我们三峡发电的大本营和主要消纳区,以及华东、华南等经济发达、用电需求旺盛的区域;其次选择优质电力资产,包括机组的技术水平要求、能耗要求、环保要求、资源占有情况等,我们都会综合考虑;第三,一定要与我们形成‘水火互济’,未来实行竞价上网的时候可以产生协同效应。”
近来长电相继参股了广
“世界只有一个三峡,三峡只有一个长江电力。长电所拥有的是特种资源:特有的水力资源、特有的三峡资源以及特有的国家授权投资资源。”
这是署名ttztb8888的投资者在其博客上对长江电力(600900)的评价。
尽管言词之中对长电的褒奖有些夸张,但基本表达出投资者对公司稀缺资源的认可;此外,投资者对“整体上市和资产注入”的企盼更成为长电近期被追捧的首要理由。
念好长江“水字经”
作为我国最大的水电上市企业,长江电力最主要的收入来自于长江来水的发电。可三峡工程的三大任务中,排在首位的并不是发电,而是防洪,其次是通航,然后才是发电。这意味着,在汛期或者枯水期,三峡工程要牺牲发电的需要,要通过科学地调度水位首先满足防洪或通航的要求,在此基础上再实现发电的要求。因此念好“水字经”,科学调度水位,是公司发展的根本。
去年重庆遭遇了百年不遇的旱灾,长江遭遇特枯来水,导致长江电力的发电量比年初设定的指标减少6%。
而今年,上游重庆段遭受了百年不遇的洪水灾害。就在记者到访的前两日,宜昌地区也普降大雨,宜昌水文站的最大流量达到每秒钟41700立方米。长江汛期的开始,意味着三峡要全面做好迎接洪峰的准备,这在一定程度上仍然会影响发电。
7月18日中午的数据显示,三峡水库上游水位当前为144.8米,下游水位67.7米,流量26100立方米/秒。三峡发电厂左厂14台发电机当前即时出力917万千瓦,平均每台出力65万千瓦,比设计出力低7%。
长江电力董秘付振邦表示,当前长江汛情不影响三峡机组发电。“因为三峡机组在设计的时候考虑了防洪的需要,水位和流量在一定的变化范围内都属于正常的出力。目前的长江汛情对于机组正常发电没有影响,而且也不会影响年初制定的发电目标。”
整体上市没有时间表
今年电力板块的主题是“整体上市”和“资产注入”,长江电力作为三峡总公司唯一的上市平台,被投资者认为是整体上市的“最佳人选”。
今年7月,有媒体发表文章称“长江电力大股东三峡总公司整体上市方案已经诞生。”消息一出,刺激长江电力在五个交易日内股价连续上涨超过15%。对于这篇报道,傅振邦表示纯属“空穴来风”。大股东三峡总公司并没有明确的资产注入时间表,将按照国资委的整体部署和安排,逐步推进,目前并没有形成明确的方案。
而针对“加快机组收购”的传言,傅振邦表示今年已经完成2台机组的收购,明年是否会加快收购进程,需要按照总体部署进行。
中国三峡总公司负责三峡水利枢纽工程的开发运营和维护,目前26台发电机中左岸14台、右岸两台已投入运行,右岸剩余10台以及地下电站6台尚在建设中,预计2008年全面落成发电。此外,三峡总公司还负责长江上游金沙江的梯级水利开发,包括溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩四个巨型电站。这四个电站设计装机容量3850万千瓦,年发电量1753亿千瓦时,相当于两个三峡。
中金公司电力行业分析师陈俊华认为,长电整体上市后,不但可带来业绩的增长,更为重要的是公司长期发展的前景更为明朗,风险溢价大大降低。
“水火互济”的战略投资
由于业绩平稳增长,很多投资者都把长电看作是“养老金股”而长期持有。但是假如整体资产注入实现,到2008年,包括地下电厂在内的三峡工程全部32台机组投产后都由长江电力运行,在来水量较为稳定的情况下,公司的发电量将维持一定的水平,公司的主营收入也将固定在一个较为稳定的区间内,这样如何保证公司的利润空间不断延展?
对此,傅振邦表示,收购三峡机组可以使公司业绩出现“上台阶”式的跨越式增长,但这种增长是外生性因素的刺激所导致的。公司要想成长得踏实、稳健,要通过内生性增长,这一方面要通过战略投资,寻求能源领域内和其他投资领域内的合作伙伴,弥补“资源结构单一”的劣势;另一方面要通过加强管理,降低成本,不断拓展利润空间。
“我们意识到,并购重组与水资源开发一样重要。”傅振邦说:“公司在战略投资方面把握‘三七开’原则:对外投资的70%投在电力能源领域,选择优质、高效的火电企业参股,克服“电源单一”、“靠天吃饭”的被动性;另外30%的投资为以获取短期收益为目的的财务性投资。”
“在集团外的能源投资领域,我们有三条选择标准,首先从地域考虑,‘立足湖北、沿江而下’――即选择我们三峡发电的大本营和主要消纳区,以及华东、华南等经济发达、用电需求旺盛的区域;其次选择优质电力资产,包括机组的技术水平要求、能耗要求、环保要求、资源占有情况等,我们都会综合考虑;第三,一定要与我们形成‘水火互济’,未来实行竞价上网的时候可以产生协同效应。”
近来长电相继参股了广
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