国有资本入股民营企业 发挥“1+1>2”的市场协同效应

近日，一起国有资本入股民营企业的典型案例再次引起业内关注。4月28日，四川发展（控股）有限责任公司（简称“四川发展”）旗下的四川发展国润环境投资有限公司（简称“国润环境”）与北京清新环境技术股份有限公司（简称“清新环境”）控股股东签署了《股份转让协议》，股权转让完成后，国润环境将持有上市公司25.31%的股份，成为清新环境的控股股东，四川省国资委将成为清新环境的实际控制人。

在混合所有制改革不断推进的今天，究竟国有企业与民营企业的“联姻”，会产生什么样的市场协同效应，又将如何催生新的市场产业模式？“基于优势互补、资源共享的背景下，将更有利于发挥双方在品牌、资金、技术、渠道、客户、供应商之间的协同效应。”国润环境董事长李顺在接受记者采访时表示。

优势互补 资源共享

对于为何在众多环保企业中，独独选中与清新环境合作，李顺认为，这正好发挥了“优势互补、资源共享”的最大效应。

记者了解到，四川发展是四川省政府出资设立的国有独资企业，业务领域涵盖金融、新兴产业、基础设施与地产、优势产业、现代服务业、国际业务“六大板块”，被誉为该省综合性产业投融资平台的“航母”。2018年底，该公司合并报表资产总额10260亿元，迈入万亿元俱乐部。

国润环境是四川发展重点打造的环境产业投资平台，主要从事水务运营、固废处置、土壤修复等业务，目前已形成较为完善的环境服务体系。依托四川发展“金融控股、产业投资引领和企业改革发展”三位一体的国有资本运营平台的综合优势，未来，国润环境将通过产业投资、资本运作、技术驱动、模式创新等方式，构建面向“气、水、固”全产业的环境治理业务体系。

“前期调研发现，无论是从业务板块、技术研发，还是人才吸引，清新环境都有着较为成熟和完备的体制机制。融合清新环境，对于四川发展和国润环境来说，无疑是优势资源的组合。我们关注过很多环保上市公司，但是从产业布局、产业认同、资源互补方面，清新环境的契合度都较高。国润环境已经在水务运营、固废处置领域具备显著规模，并购清新环境后，公司将形成气、水、固三大业务板块，实现产业的横向布局。”李顺告诉记者。

记者了解到，如果本次股权转让得到相关部门批准并顺利实施，国润环境将持有上市公司25.31%的股份，成为清新环境的控股股东，四川省国资委将成为清新环境的实际控制人。

据悉，清新环境成立于2001年，以大气治理为主营业务，近年来在工业水处理及节能、资源综合利用领域均有突破，市场占有率业内领先，是一家集技术研发、工程设计、施工建设、运营服务、资本投资为一体的综合性环保服务集团。

近年来，在做大做强国内市场的同时，清新环境在海外市场频频“出手”，表现亮眼，组建了德国、印度和中国香港等地的合资/全资子公司，开拓了土耳其、印度、越南、巴西、韩国等海外市场。“市场、技术、人才的积累，光靠内生的发展还不够，必须有一个强大团队的促进。清新环境作为我们强大的专业板块支撑，它的市场资源，将成为我们全产业布局的强势加持。”李顺认为。

而另一方面，近年来，受金融去杠杆的影响，企业融资成本高、融资压力大，财务成本快速上升，从而限制了部分企业的发展，民营企业尤为突出。李顺告诉记者，清新环境有很好的技术、团队和经营模式，但由于在业务拓展上缺少资金渠道，导致有一些好的项目无法落地。而四川发展强大的国资背景和良好信誉，可以为清新环境提供强大的资金支持。“从某种意义上说，这是一种战略的需求，和产业发展的方向。”李顺说。

当拥有万亿级规模的国有背景，遇上拥有成熟市场布局和强大研发团队的民营力量，这种强强合作产生的效应，催生的是未来可期的市场效益。

战略不变 适度融合

“打造全产业环境投资集团，是四川发展赋予国润环境的战略定位。尤其是在清新环境进来以后，将把它作为集团的核心板块，进而带动和培育其他板块。成为环境板块的'旗舰'，是我们对清新环境的未来规划。”李顺说。

清新环境的大气治理业务遍布全国，具备较好的工业客户资源。国润环境的水务和固废业务主要服务于市政客户，具有丰富的政企合作经验。李顺认为，“双方企业融合之后相互激发市场机会，扩大整体合作范围，使得市场布局更加完整，客户群体更加多元，将在更大的空间内实现更大的发展。”

提起业内普遍关注的混合所有制改革中，国有、民营企业的融合问题，李顺告诉记者，四川发展是国企改革的参与者和推动者，其“三项制度”改革在2018年入选国务院国资委国企改革十大案例。可以说，四川发展在体制机制上的“市场化、专业化、规范化”定位，使其具有了市场化的基因。“清新环境的战略布局已经有了成绩，我们非常认同，所以未来，将继续坚持清新环境目前市场化的运作方式，在战略上也不会有大的调整。”

记者了解到，为清新环境打通资金上的瓶颈，支持其在既有战略上做大做强和可持续发展，以及在工业水处理、固废处置等领域的突破，将是国润环境下一步的重点工作。

作为国产完全自主知识产权大型火电烟气治理技术的先期缔造者和首批烟气环保第三方治理的参与实践者，清新环境的创新技术不仅广泛应用于国内大型电力集团，也服务于“一带一路”沿线国家大气治理。强大的创新技术和研发能力，是否会催生新的产业模式？“目前已具雏形。”李顺说，“双方在资本、技术、人才、市场、品牌等方面的协同，必将释放出更多创新的可能和增长空间。”

打造全国领先的环境治理综合服务商，对于国润环境和清新环境而言，未来可期。