华电争购百年电力 五大电力巨头杀入山东市场

电力18讯：    在几大央企主导竞争的格局下，百年电力这种没有电力巨头“庇护”的发电企业，其面临的风险日增，因此投资方选择合适的时机退出也属正常。而对于华电国际来说，拿下百年电力对其在山东的布局意义重大。因为五大电力巨头如今都已经杀入山东市场


    ◆导报记者 杜海 龙口报道

    全国第一个大型坑口发电厂――山东百年电力发展股份有限公司（以下简称“百年电力”），正式入盟“华电系”。经济导报记者日前独家获悉，关于百年电力股权转让的请示，已通过山东省商务厅等相关部门审批。原控股股东正大能源发展（中国）有限公司（以下简称“正大能源”）全身而退，华电国际（600027）举资23.6亿元，将百年电力84.31%股权悉数收入囊中。

    4月28日下午3时许，就在导报记者抵达百年电力总部后不久，上述股权转让协议在距离不远的烟台市正式签署。


4月28日，位于龙口港腹地的百年电力一派喜庆，数十面带有"中国华电"标识的彩旗迎风招展。一切迹象表明--华电来了。杜海 摄
    股权竞购落定

    百年电力前身为山东龙口发电厂，曾在山东乃至全国电力市场占据重要地位，目前依然是山东电网骨干电厂。其直接拥有5台机组，装机容量990MW ，所产电力全部供应山东电网。作为山东省首家“厂网分开”改制试点企业，百年电力成立至今刚满10年。

    4月28日，一场冷雨过后的龙口，天高云淡。位于龙口港腹地的百年电力，一派喜庆。工作人员在忙着悬挂大红欢迎横幅并彻底清扫卫生，数十面带有“中国华电”标识的彩旗迎风招展。一切迹象表明――华电来了。

    在百年电力企划部张德胜的办公桌上，一份关于“4月29日接待任务”的计划书显示，华电国际总经理陈建华一行将在当日上午莅临百年电力，进行签约之后的首次考察。

    张德胜告诉导报记者，今年2月初，华电国际与正大能源、烟台蓝天投资控股有限公司（为百年电力间接股东，以下简称“蓝天投资”）在京签署合作框架协议。如今，股权转让协议正式签署，也意味着4个月前的那场备受关注的股权抢夺战尘埃落定。

    导报记者得到的信息显示，百年电力控股股东正大能源成立于2006年。当时，龙口发电厂的实际控制人烟台市电力开发有限公司（持股54.31%，以下简称“烟台电力”），以相当于11877万美元的资产（包括龙口发电厂）出资，占注册资本的40%；正大集团以美元现汇出资17816万，占注册资本的60%。之后，烟台电力变身为蓝天投资，成为一家市属投融资机构；同时，经一系列股权转让（鲁能也将所持30%股份转出），正大能源最终持有百年电力84.31%股份，其余股份由山东国际信托投资有限公司（持股7.85%）、威海电力开发办公室（持股7.42%）、莱西市工业外商投资服务中心 （持股0.42%）持有。

    去年底，正大能源将持有的百年电力84.31%股权公开挂牌，国内多家发电巨头，如大唐、华能、中电投、华电和华润等闻风而来，争相参与竞购。近期在资本市场频频发力的华电国际，最终将百年电力成功收归旗下。

    正大能源“兴趣消退”？

    实际上，作为一家老牌电厂，百年电力在工艺上稍显落后，但在管理上依然比较先进。重要的是，百年电力经济效益在山东省内名列前茅，即便是在发电行业普遍亏损的2008年，百年电力依然能够保持较好盈利。2009年，其未经审计的税前净利润为2.87亿元。

    对此，百年电力内部人士告诉导报记者，由于电厂紧邻煤矿产地，近半数用煤为当地煤，可直接用传送带运输进厂，坑口优势大大节约了运输成本。此外，在紧邻的龙口港建有专用煤码头，为煤炭的运输提供了保障，地理优势明显。因此，公司具有坑口电厂和专属煤码头双重优势；

    其次，公司处于山东电网末端，机组利用小时相对较高，近两年的平均利用小时在6000小时左右；

    再次，煤电一体化优势明显。百年电力持有龙口东宜风电（其30MW 风电机组在建）60%股权，特别是通过持有蓬莱东海热电71%股权，间接持有临汾市长发煤焦实业33%股权。据悉，临汾长发煤焦拥有山西省安泽县庞壁1号井田的探矿权，备案资源储量近6000万吨。

    目前，百年电力正在进行四期1×600MW 的扩建工程建设。因此，从长远的角度来讲，百年电力的发展前景十分乐观。而正大能源入主百年电力只有不到4年的时间，为何要选择全身而退？

    “具体原因不太很清楚，在我们看来，这是一种正常的投资退出。因为当初正大能源即是以战略投资者身份入主的，基本不涉足公司的具体运营。”上述百年电力人士表示。

    资深电力专家姜绍俊指出，近几年外资对电力的兴趣逐渐消退，投资回报率偏低是主要原因。据他分析，上世纪80年代末90年代初时，外资进入发电行业基本回报率大概在15%左右。随着中国电力市场化后，投资回报率已逐渐回落，目前只有6%，甚至是负回报。“中国政府也似乎更乐意外资进入可再生能源领域，而非火电等常规能源领域。”姜绍俊说。

    不过，从另一个角度而言，在几大央企主导竞争的格局下，百年电力这种没有电力巨头“庇护”的发电企业，其面临的风险日增，因此投资方选择合适的时机退出也属正常。

    华电深耕山东本土

    导报记者注意到，华电国际近期屡有斩获。

    就在上月底，华电国际莱州电厂一期工程正式开工。该项目是山东省“十一五”规划建设的重点电源项目，也是华电集团首个百万千瓦起步的基地型能源项目。总体规划容量8×1000兆瓦，一期工程建设两台2×1000兆瓦级国产超超临界燃煤机组。项目建成后，年发电量110亿千瓦时，将为山东省环渤海经济圈、黄三角高效生态经济区的发展提供重要电源支撑。华电集团公司总经理云公民在开工仪式上透露说，目前华电集团在山东的装机容量超过1200万千瓦，山东已成为华电集团资产规模最大、综合实力最强的区域。

    收购百年电力后，作为山东省最大的发电公司之一，华电国际的“足迹”已遍布邹县（中国最大的电厂之一）、淄博、潍坊以及烟台等地。

    除了山东，华电国际还在四川、宁夏和安徽等地收购和新建电源项目，进入了全国性发电公司之列。不久前，其还收购了多家煤矿，大大提高了煤炭自给率。

    4月28日，华电国际披露，与华电煤业集团有限公司（以下简称“华电煤业”）签订《煤炭采购服务合同》。导报记者发现，华电煤业与全国主要重点国有煤矿和供煤商均有着良好的合作关系。华电国际发电服务区域包括全国众多省市，华电煤业则拥有覆盖全国的煤炭采购网络，可满足前者在上述省市区域不断增长的煤炭需求及发电需求，并使前者得以按有利的价格取得稳定的煤炭供应。

    就山东市场而言，五大电力巨头现在都已经杀入，即使是在烟台，华电、国电、华能也都有自己的火电厂 ；华能集团通过接盘山东电力的部分发电资产后，规模已达山东第一位，而且无意放慢自己扩张的步伐；大唐集团在2008年以18亿元收购黄岛电厂80%的股权后，还在莱州开发风电场，并在青岛建立大唐的区域性总部；中电投则控股海阳核电项目。

    而对于华电国际来说，拿下百年电力对其在山东的布局意义重大，尤其是对其煤炭运输体系的构建，将大有裨益。