“两桶油” 加码氢能重构成长曲线

“两桶油”双双都在在上半年打了翻身战。

7月1日，中国石油天然气股份有限公司（下称“中国石油”，601857.SH）和中国石油化工股份有限公司（下称“中国石化”，600028.SH）一同发布2021年上半年业绩预告，与去年同期相比，均实现了扭亏为盈。

中国石油预计，2021年上半年净利润较去年同期增长750亿元～900亿元，对应的净利润区间达450.14亿元～600.14亿元；中国石化上半年净利润则有望达到365亿元至385亿元。据此计算，“两桶油”上半年合计净利润最高可接近1000亿元。

据长江商报记者了解，“两桶油”业绩大幅预增，主要原因是国际原油价格同比上涨。7月1日，WTI原油价格一度站上75美元/桶，收盘报74.01美元/桶，价格再创两年半以来新高，布伦特原油每桶超75美元，而去年4月一度跌破20美元。

事实上，在去年上半年全球油价受到疫情冲击后，两家石油公司都受益于此后的经济复苏，以及强劲的石化利润率。数据显示，中国石油和中国石化今年1至3月的原油吞吐量比上年同期分别提高了9个百分点和17.6个百分点，至331万桶/日和511万桶/日。

股价方面亦是表现不俗，从今年4月底到7月1日收盘，两个月时间，中石油股价上涨29.29%，涨幅远远跑赢了同期的上证指数以及创业板指。中国石化从今年年初至今，股价表现不错，今年涨幅已达11%。

两家公司平均日赚5亿

7月1日，中国石油发布公告，经公司财务部门初步测算，按照中国企业会计准则，预计2021年上半年实现归属于公司股东的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，增加750亿元～900亿元。

去年上半年，中国石油亏损了299.86亿元，以此计算，中国石油的净利润区间为450.14亿元～650.14亿元。

同日，中国石化在业绩预增的公告中表示，经初步测算，公司2021年上半年归属于母公司股东的净利润预计为365亿元～385亿元，较2020年同期实现扭亏为盈，增长约594亿元到614亿元。

总体来看，上半年“两桶油”合计大赚815.14亿元至985.14亿元，若按照上半年共182天计算，取净利平均数900.14亿元计算，两桶油日赚4.95亿元。

据了解，油价上涨成为业绩增长的核心动力。“两桶油”均在公告中表示：系国际原油价格及汽油市场需求大幅增长。此外，中国石油子公司昆仑能源有限公司顺利完成管道股权转让交割对业绩增长亦有贡献。

从国际油价看，今年原油价格一路震荡上行。与去年同期相比，WTI原油近一年上涨86.35%，布油近一年上涨80.63%，另外，由于OPEC+未能就增产达成协议，7月1日国际原油期货结算价续创2018年10月以来新高。

在业绩推动下，“两桶油”近期股价表现也是不错。中国石化最新的收盘价为4.31元，今年涨幅已达11%，中国石油股价表现更突出，相对年初低点已上涨近40%，特别是今年4月底到7月2日收盘，两个月时间，中石油股价上涨29.29%。

对于石油化工行业，中国银河证券表示，在油价回归背景下，考虑到影响石油加工行业的主要不利因素在2021年“由负转正”，石油加工行业存在业绩周期改善的预期；同时看好进行低成本业务布局实施规模扩张的头部企业。

加码氢能重构成长曲线

自登陆A股以来，中石化的累计分红额为3500亿，分红率为37%，中石油则是4721亿，分红率为39%，分红率和茅台不相上下，普遍高于20%左右的大型银行股。

而谈到“两桶油”的核心竞争力，不得不提及遍布全国的加油站网点。截至2020年底，“两桶油”的加油站数量超过5.3万座，这些加油站不仅为中石油带来滚滚的现金流财源，也为延伸其他业务，拓展新市场提供了基础设施保障。

依托“两桶油”的网点，中石化旗下的易捷便利店数量超过27000家，位列中国第一，中石油的昆仑好客则超过20000家，排名第三。

值得关注的是，除了“油”之外，清洁能源也成为“两桶油”未来发展的重要方向。

近日，中国石油集团公司召开新能源新材料事业发展领导小组会议，董事长戴厚良强调，坚持事业发展科技先行、技术立企，持续加大在新能源新材料等领域的科技攻关力度。充分结合炼厂布局和氢能供需情况，加强氢能全产业链技术研究，完善氢能业务发展规划。

长江商报记者注意到，事实上，中石油早从三年前就开始逐渐布局氢能。中国石油旗下的规划总院和石油化工研究院相继加入中国氢能联盟，成为联盟的理事单位。而中石油建立的太子城服务区加氢站，是中石油的首个加氢站，并且将为冬奥会崇礼赛区50辆氢能源大巴供应氢燃料。

中石化方面，实际上相比中石油布局更早，中石化目前是国内最大的氢能源供应商之一，中国石化氢气年生产量高达350万吨，占全国氢气产量的14%。

目前，国内加氢站一共有141座，其中119座正在运营，22座已经建成但是还未试运营。另外有73座正在建设，而其中，中石化运营的加氢站有10座，并且中石化还计划在2021年建成100座加氢站。十四五期间，还要建成1000座加氢站，或者油氢合建站，打造“中国第一大氢能公司”。

万联证券指出，我国兼具发展氢能的产业基础和应用市场。根据中国氢能联盟的预计，到2030年，中国氢气需求量将达到3,500万吨，在终端能源体系中占比5%。到2050年氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%，氢气需求量接近6,000万吨，可减排约7亿吨二氧化碳，产业链年产值约12万亿元。随着下半年氢能“十城千辆”名单的落地，氢能产业有望进入高速发展轨道。（长江商报）