PERC技术驱动电池高效投资,平价上网时代悄然临近
2019-01-09 23:26:17 来源:方正证券
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电力18讯:
Perc(钝化发射极背面接触电池)技术给电池企业带来的盈利能力优势驱动了本轮高效电池投资周期。在Perc电池密集投建过程中,国内设备企业迅速进口替代获得订单和收入快速增长,凭借充足的在手订单和持续推进的下游扩产,设备企业在未来数年内已稳健增长基础巩固。中长期看,快速推进的技术变革和光伏平价后行业独立发展内在动力释放,将驱动行业持续发展。
随着N型电池的不断成熟和光伏平价上网的迅速迫近,这两方面均持乐观态度,方正证券认同光伏设备企业在中长期内的投资机会。PERC电池产能密集投建,设备企业正处于高景气周期。
方正证券指出,2015年至今的光伏电池片产能密集投建以及随之而来的设备企业订单爆发,是以Perc技术成熟后渗透率快速提升为背景的,实际上是一轮Perc高效电池对常规电池的替代周期。2015~2018年四年间,Perc电池产能已超过65GW,成为电池片市场的主流。在本轮Perc高效电池投资周期中,国内设备企业依靠前期技术积累快速响应,迅速实现了设备进口替代,各企业均实现了订单的持续爆发。
方正证券预计2020年Perc电池将对传统电池形成完全替代,本轮Perc扩产周期结束后,行业将迎下一轮技术推动的产能投资周期。目前来看,N型电池将是下一技术变革主要方向,其中TOP Con、HIT技术以转化率和成本综合优势将成为主流技术。而在这两种技术上,国内设备企业已着力布局。国内设备企业在本轮Perc产能投资周期中获得了长足发展,客户结构、技术水平和资金实力均已立于更高起点,将在下一轮技术周期中获得先机。
平价上网临近,摆脱补贴束缚后设备投资瓶颈将打开。方正证券测算国内光伏补贴整体规模在2.2~3万亿元之间,已构成巨大的财政压力,从而去补贴是行业接下来的主基调,而光伏平价上网将使光伏行业摆脱补贴束缚获得独立发展能力。从第三轮首批“光伏领跑者”项目中标电价上看,8个基地最低中标价仅比当地脱硫煤标杆上网电价高0.04元,平价上网时代已然临近。
方正证券看好光伏电池设备企业在本轮Perc产能投资周期中成长的可持续性,同时看好后续电池片技术变革和光伏平价上网后设备企业中长期的发展。建议关注捷佳伟创(300724.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、晶盛机电(300316.SZ)和上机数控(603185.SH)等。
Perc(钝化发射极背面接触电池)技术给电池企业带来的盈利能力优势驱动了本轮高效电池投资周期。在Perc电池密集投建过程中,国内设备企业迅速进口替代获得订单和收入快速增长,凭借充足的在手订单和持续推进的下游扩产,设备企业在未来数年内已稳健增长基础巩固。中长期看,快速推进的技术变革和光伏平价后行业独立发展内在动力释放,将驱动行业持续发展。
随着N型电池的不断成熟和光伏平价上网的迅速迫近,这两方面均持乐观态度,方正证券认同光伏设备企业在中长期内的投资机会。PERC电池产能密集投建,设备企业正处于高景气周期。
方正证券指出,2015年至今的光伏电池片产能密集投建以及随之而来的设备企业订单爆发,是以Perc技术成熟后渗透率快速提升为背景的,实际上是一轮Perc高效电池对常规电池的替代周期。2015~2018年四年间,Perc电池产能已超过65GW,成为电池片市场的主流。在本轮Perc高效电池投资周期中,国内设备企业依靠前期技术积累快速响应,迅速实现了设备进口替代,各企业均实现了订单的持续爆发。
方正证券预计2020年Perc电池将对传统电池形成完全替代,本轮Perc扩产周期结束后,行业将迎下一轮技术推动的产能投资周期。目前来看,N型电池将是下一技术变革主要方向,其中TOP Con、HIT技术以转化率和成本综合优势将成为主流技术。而在这两种技术上,国内设备企业已着力布局。国内设备企业在本轮Perc产能投资周期中获得了长足发展,客户结构、技术水平和资金实力均已立于更高起点,将在下一轮技术周期中获得先机。
平价上网临近,摆脱补贴束缚后设备投资瓶颈将打开。方正证券测算国内光伏补贴整体规模在2.2~3万亿元之间,已构成巨大的财政压力,从而去补贴是行业接下来的主基调,而光伏平价上网将使光伏行业摆脱补贴束缚获得独立发展能力。从第三轮首批“光伏领跑者”项目中标电价上看,8个基地最低中标价仅比当地脱硫煤标杆上网电价高0.04元,平价上网时代已然临近。
方正证券看好光伏电池设备企业在本轮Perc产能投资周期中成长的可持续性,同时看好后续电池片技术变革和光伏平价上网后设备企业中长期的发展。建议关注捷佳伟创(300724.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、晶盛机电(300316.SZ)和上机数控(603185.SH)等。
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