美国中小型页岩油气生产商加速整合

据《金融时报》8月15日报道，美国德克萨斯州独立油气生产商响尾蛇能源（Diamondback Energy）和阿拉巴马州油气生产商爱内珍（Energen）日前达成一致，前者将全股收购后者，从而成为二叠纪盆地第三大勘探生产商。这再次刷新了美国最大页岩产区二叠纪盆地勘探和生产商的排名。

据了解，此次收购价值92亿美元，是继4月康休资源（Concho Resources）斥资95亿美元收购同业竞争对手RSP Permian之后，美国中小型页岩生产商的又一笔并购案。

目前，康休资源是二叠纪盆地最大勘探和生产商，收购RSP Permian之后油气日产量达到24.8万桶油当量。《华尔街日报》指出，响尾蛇能源收购爱内珍之后，其在二叠纪盆地的净面积将增加57%，涵盖大量高品质油气资源的“一级”土地钻探权面积达26.6万英亩，足以将该公司地位提高一个档次。

此外，响尾蛇能源的油气日生产量也将达到22.2万桶油当量，成为二叠纪盆地第三大勘探生产商。

根据协议，爱内珍股东每一股爱内珍股份可获得0.6442股响尾蛇能源股份，基于8月13日股价，相当于爱内珍每股价值84.95美元，溢价规模达19%。初步预计这笔收购交易今年底完成，届时响尾蛇能源股东将拥有新公司62%股份，而爱内珍股东则持剩余38%股份。

两家公司在一份共同声明中表示，预计通过合并运营和统筹管理，可以实现20亿美元甚至更多的成本节约，同时还将进一步提升生产效率和能力。两家公司在二叠纪盆地大部分面积都是重叠或是相邻的。

据了解，成立于2007年的响尾蛇能源，主要致力于二叠纪盆地页岩油气资产收购、勘探及开发。与之相比，拥有近90年历史的爱内珍，主要在新墨西哥和科罗拉多州从事石油、天然气和液体天然气的勘探、开发与生产工作，近年来才刚刚开始关注页岩资产。

响尾蛇能源首席执行官Travis Stice表示，这笔收购案将显著增加公司在页岩油领域的开发面积和资产规模，同时给2019年每股盈利、现金流、资产净值等带来正面影响。“不管是对响尾蛇能源还是爱内珍，这都是转型之机。”他强调，“两家公司合并后将成为业内领先的页岩生产商，生产能力、运营效率和资本生产力都将有所突破，届时也能实现更好的股东回报率。”

爱内珍首席执行官James McManus也指出，这是公司董事会全面审查和评估之后做出的决定。“我们认为响尾蛇能源从商业规划、战略选择、市场定位等各个方面，都能帮助爱内珍更上一个台阶。”他称，“全股收购是爱内珍实现自我突破的最佳途径，股东也能因此得到丰厚回报。”

路透社指出，拥有爱内珍7.9%股份的Corvex Management公司，过去一年不断向爱内珍施压，要求其将自身出售以应对回报低迷的问题。Corvex Management曾考虑和拥有爱内珍6.9%股份的美国亿万富翁、华尔街激进投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）一同对爱内珍发起收购。

值得一提的是，这是响尾蛇能源8月初以来在二叠纪盆地开展的第二笔收购交易。8月10日，其宣布以12.5亿美元的现金加股票的方式收购Ajax资源公司，从而使其在二叠纪盆地的净土地面积达到23万英亩。美国《油气杂志》指出，通过对Ajax的收购，响尾蛇能源获得了2.5493万英亩的土地、1.21万桶/日油当量的油气产量，其中88%是石油。

美国油气数据供应商Drilling Info并购分析师Andrew Dittmar指出，事实证明，美国页岩领域仍是企业并购案发生的“核心地带”。响尾蛇能源向爱内珍发起的收购，相当于后者每英亩土地价值6.5万美元，这处于近年来二叠纪盆地资产出售规模中的高水平。“两家公司将二叠纪盆地相邻区域连接起来，有利于更长的水平井的投建，减少人力物力成本。”他说，“从4月到8月，已经有两笔近百亿美元的企业并购交易诞生，这似乎意味着页岩仍是美国中小型油气商加速整合的首选。”