皖能电力业绩增长明显 股价严重低估？

电力18讯：    皖能电力7月1日晚间公告，6月30日公司控股子公司皖能合肥发电有限公司6号燃煤发电机组（60万千瓦）完成168小时试运行，投入商业运行。截至目前，公司控股装机容量达到552.5万千瓦。    

    火电企业今年业绩增长明显    

    资料显示，截至2012年年末，皖能电力装机容量为427.5万千万，此次再度增加60万千瓦，达到目前的552.5万千瓦，装机容量较去年增加了29.2%。增幅近三分之一，如此大的增幅，对于皖能电力今年业绩增长是否有较大的提升空间？   

    华西证券首席投资顾问沈磊在大智慧财经早间节目时表示，今年对于火电类企业来讲，业绩增长都应该是比较明确。业绩增长的原因，一方面是源于电价增长对于电力企业收入的提升，另外一方面原因是由于今天煤炭价格下跌非常明显，火电类企业的成本较往年出现明显的下降。所以说，今年火电类企业的业绩增长是比较明确的。    

    用电需求低增长 估值溢价有限    

    另外，皖能电力在今年3月刚刚完成以6.05元/股定增发行2.8亿股，募资总额为16.95亿，其绝对控股股东安徽能源集团认购2801万股。定向增发装入的资产在后期仍然可以持续增加装机容量，您觉得我们是否可以因此给予公司股价更高的预期？    

    对于皖能电力股价未来的走势，沈磊分析认为，公司股价未来的溢价空间不会很高。原因在于，从技术上看，皖能电力未来的装机容量还能继续提高，理论上讲，电发的越多，公司的业绩增长越是明显。但从实际情况来看，由于实体经济疲弱，工业企业或是居民用电量的并不会有太大幅度的增长，如果盲目增加产能的话，很有可能形成产能过剩的情况，对公司业绩不但不会有提升，反而会有拖累的作用。如果未来实体经济出现好转，再提升公司的装机容量，增长的发电量与实体经济增速相匹配的话，才会对公司业绩有比较大的贡献。（新华网-大智慧财经联合报道）