电力设备:关注直流输电工程的投资机会
2009-08-25 17:36:04 来源:
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电力18讯: 中财网
投资要点:
■2009年-2020年间国内直流输电工程投资预计为4500亿元左右。我国目前已建成的直流工程有12项,输电容量为1816万千瓦。在建直流输电工程8项,输电容量3235万千瓦,总投资近900亿元。国网公司规划到2020年,将建成直流输电工程38项,输电容量1.91亿千瓦。据此,我们估算在2009年-2020年间,我国将建设直流输电工程30项左右,输电容量1.9亿千瓦左右,总投资4500亿元左右,年均投资375亿元左右。
■2009年-2020年间国内直流输电工程设备需求为2500亿元左右。在直流输电线路中,设备投资占总投资的大约56%左右,铁塔投资占20%左右。在主要设备中,换流阀占总投资的10%左右,换流变占17%左右,直流场设备占13%左右,其他交流设备占14%左右。2009年-2020年间,国内直流输电建设共需各类设备约2500亿元左右,年需200亿元左右。
■直流输电工程的国产化率已达到70%左右。已建项目,通过技术引进和消化吸收,直流工程的国产化率逐渐由30%提高到70%或以上。在建7个项目国产化率均已达到70%左右。目前换流阀、控制保护系统、平波电抗器已基本实现国内供货,换流变国产化率达到60%-80%,直流场设备国内企业参与程度相对较低。
■3家主要上市公司将明显受益。能从直流输电线路建设中受益较多的主要是许继电气、特变电工和天威保变。其中许继电气参与了换流阀、直流控制保护和直流场设备的供货,特变电工参与了换流变和平波电抗器的供货,天威保变参与了换流变的供货。此外,平高电气等交流设备厂商也将从中受益。
综合评价及评级调整
■维持行业推荐评级,个股按受益程度依次推荐许继电气、天威保变、特变电工。
□ .符.彩.霞 .民.族.证.券
投资要点:
■2009年-2020年间国内直流输电工程投资预计为4500亿元左右。我国目前已建成的直流工程有12项,输电容量为1816万千瓦。在建直流输电工程8项,输电容量3235万千瓦,总投资近900亿元。国网公司规划到2020年,将建成直流输电工程38项,输电容量1.91亿千瓦。据此,我们估算在2009年-2020年间,我国将建设直流输电工程30项左右,输电容量1.9亿千瓦左右,总投资4500亿元左右,年均投资375亿元左右。
■2009年-2020年间国内直流输电工程设备需求为2500亿元左右。在直流输电线路中,设备投资占总投资的大约56%左右,铁塔投资占20%左右。在主要设备中,换流阀占总投资的10%左右,换流变占17%左右,直流场设备占13%左右,其他交流设备占14%左右。2009年-2020年间,国内直流输电建设共需各类设备约2500亿元左右,年需200亿元左右。
■直流输电工程的国产化率已达到70%左右。已建项目,通过技术引进和消化吸收,直流工程的国产化率逐渐由30%提高到70%或以上。在建7个项目国产化率均已达到70%左右。目前换流阀、控制保护系统、平波电抗器已基本实现国内供货,换流变国产化率达到60%-80%,直流场设备国内企业参与程度相对较低。
■3家主要上市公司将明显受益。能从直流输电线路建设中受益较多的主要是许继电气、特变电工和天威保变。其中许继电气参与了换流阀、直流控制保护和直流场设备的供货,特变电工参与了换流变和平波电抗器的供货,天威保变参与了换流变的供货。此外,平高电气等交流设备厂商也将从中受益。
综合评价及评级调整
■维持行业推荐评级,个股按受益程度依次推荐许继电气、天威保变、特变电工。
□ .符.彩.霞 .民.族.证.券
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