负债预警下隆基大举扩张版图：斥资13亿上马宁夏228MW项目

 隆基在下游光伏电站的布局进一步加大。

3月23日晚，隆基股份公告称，根据战略发展需要，公司全资子公司灵武市隆桥光伏新能源有限公司拟在宁夏灵武市马家滩镇投资建设228MW光伏发电项目，项目建设期预计4个月，预计总投资额约13.65亿元，资金来源于公司自筹和银行贷款。

公告显示，项目建设内容包括购置太阳能组件、逆变器、箱变等设备，建设升压站、送出线路、生产办公楼等配套设施，投建228MW太阳能光伏电站。

预计发电量方面，项目建成后运行25年期间，总发电量约为822481.5万kW·h，年平均发电量约为32899.26万kW·h，年等效利用小时数为1442.95h。

隆基股份表示，项目预计总投资约13.65亿元，其中固定资产投资约13.58亿元，流动资金约684万元。项目运营期25年，预计运营期内年均发电收入约15856.32万元(不含税),年均发电利润总额约7426.17万元。

隆基股份称，本次对外投资符合公司战略发展需要，项目的建成将进一步扩大公司光伏电站建设规模，提升单晶产品在终端的应用。

工商信息显示，灵武市隆桥光伏新能源有限公司成立于2017年12月28日，股东是西安隆桥清洁能源有限公司，系西安隆基清洁能源有限公司旗下，穿透后即上市公司隆基股份。

公开信息显示，隆基清洁能源是隆基股份旗下负责电站业务的主体公司，目前已建成宁夏同心70MWp光伏电站、宁夏中宁20MWp光伏电站、新疆柳阳柳瑞40MWp光伏电站、浙江衢州污水处理厂4MWp柔性支架分布式光伏电站项目、浙江仙鹤新能源有限公司7.1MWp屋顶太阳能发电项目、固原544个村卫生室8kWp光伏供暖项目等一系列地面电站及分布式电站。

据官网介绍，隆基股份成立于2000年，2012年上市，目前已成为全球最大的单晶硅光伏产品制造商。近年来，隆基股份向下游电站领域大举扩张。

和协鑫新能源、江山控股等其他新能源电站企业一样，隆基清洁能源也面临负债率高的困境。

隆基股份披露，截至2017年9月30日，西安隆基清洁能源有限公司(合并)总资产为364622.61万元，净资产为49681.67万元。以此计算，隆基清洁能源负债超30亿元，负债率超80%。

2017年1-9月，隆基清洁能源实现营业收入14264.63万元，净利润-179.31万元。

不仅是电站板块，除了下游电站领域外，目前隆基还在光伏其他产业链的其他环节大举扩充产能，成为当前光伏产能竞赛中最活跃的企业。

今年1月，隆基股份发布单晶硅片业务2018-2020年发展规划显示，在2017年底硅片产能15GW的基础上，力争单晶硅片产能2018年底达到28GW，2020年底达到45GW。

记者注意到，隆基股份截至最近三年末的合并口径资产负债率分别为49.41%，44.62%、47.35%。截至2017年三季度末，隆基股份负债率上升至58.57%，比上一年底大幅攀升了11个百分点。

截至2018年3月7日，公司对子公司累计提供的担保余额为人民币65.68亿元和美元1.77亿元，对外担保余额为人民币3.46亿元。

不过，隆基股份目前仍处于业绩爆发期。

根据此前公告，经财务部门初步测算，隆基股份预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润33亿元到36亿元，与上年同期相比，将增加17.53亿元到20.53亿元，同比增加113%到133%。

“截至2017年底，公司单晶硅片产能达到15GW，较2016年底提升100%，单晶组件产能达到6.5GW，较2016年底提升30%”，隆基股份表示。

根据国家能源局发布的数据显示，2017年我国光伏新增装机容量达53.06GW,同比增长53.62%。

隆基清洁能源面临的另一挑战来自于政策面。

隆基股份表示，根据宁夏回族自治区2017年光伏电站项目竞争性配置相关政策及要求,若本光伏电站配套产业项目不能按进度建设完成，本项目已备案电站电力接入、补贴申报将存在不确定性。

有报告显示，我国光伏发电补贴将在2022年至2025年间达到峰值，补贴金额在1000亿~1750亿元之间。

“公司将积极推进本项目及相关配套产业项目实施，确保按预定进度完成项目建设”，隆基股份表示。

隆基股份表示，本项目建成后，公司将按照相关政策规定享受国家光伏发电上网电价补贴。若上网电价补贴延迟发放，可能存在补贴不能及时到位的风险。（来源：新京报 作者：赵毅波）