建立吸引投资入市机制 活跃市场

　　上海是全国七家碳交易试点地区之一，从2013年11月份开始启动交易，到现在已经整整四年过去了。上海整个交易的运行特点，总体上还是比较平稳的，经过三年的试点，碳市场对于节能减排方面所起的作用得到了比较明显的体现。一个是所有的控排企业都保证了履约，100%的履约，这是三年100%履约。第二，政府的减排目标得到了比较好的实现。从交易本身来讲，上海整个的交易规模在全国配额交易排在中游，也跟上海整个的配额发放水平是相关的。同时CCER交易比较活跃，CCER采用了流动性评估商的体制，我们的资产管理公司，都成为我们的流动性提供商，所以CCER活跃程度比较高。另外从价格走势来讲，上海配额价格也经历过下跌和回升的过程，这里可能很多同行也都知道，在今年年初的时候，很多同行都非常关注上海的碳价，怎么跌得这么厉害，实际上从去年年底就开始一直往下跌，一直跌到400的水平。为什么上海价格当时一直是这样的情况，有没有什么样的措施，这里跟大家分享一下。上海和全国试点地方不一样的，它是采用了三年配额一次性发放的方式，可能其他试点地区都是一年一放，一年一放就没有中间调节的窗口，等于一次核查发放，这是一个情况。第二，上海在交易的价格形成机制来说，我们参照证券市场的机制，价高者得的方式，只要有价就一定有交易。这种情况下，如果当连续的有价格往下走的时候，我们这种干预的机制是没有的，因为我们是完全按照市场的方式，文化是买卖双方通过撮合买来形成价格。那个时候我们也讨论过当价格下跌的时候是不是要做一些干预，后来也很主管部门汇报，大家研究还是按照市场来决定，所以完全体现市场的价格。第三，也和我们上海当时政策制定当中有一个疏忽，我们没有尽早的告诉市场，如果试点结束的时候，大家手上的配额接下来怎么处理。所以当时市场上有一些担心，担心这个价格会不会以后配额没用，作废，所以特别是在年初的时候，价格就跌得比较厉害。后来我们政府部门及时出台了对于试点以后配额的处理方式，就是下一阶段的方案，也及时稳定了价格。从规定出台以后，我印象当中是十天左右，价格翻了一番，从4块多翻到将近十块，我们最近11月18日，应该是试点第二阶段，配额上线交易，我们按照停市之前的价格挂牌，9.8元挂牌，现在连续应该是八个涨停板，现在在20元左右。总的来说，我们觉得上海试点来讲，一方面感觉碳市场的发展，一定是要引入更多的投资人参与，控排企业的需求，控排企业的参与是基础，投资人的参与是市场发展的最重要的动力。我们的交易机制，我们的服务机制，一定要向如何满足投资人参与市场的需求去制定，我想只有一个有利于投资人吸引投资人入市的机制，建立起来，才能把这个碳市场活跃起来。