脱硫产业拐点渐行渐近

电力18讯：    ■ 特别报道
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　　□本报记者 李阳丹 实习记者 张勤峰

　　环境问题日益受到我国政府的重视，而与之相关的产业也从中获益匪浅。

　　烟气脱硫是我国环保产业中一个举足轻重的组成部分，我国能源结构以煤为主，二氧化硫排放量连续多年高居世界首位，脱硫，尤其是火电烟气脱硫，亟待大力发展。

　　从国家发改委日前公布的2007年度火电厂烟气脱硫产业信息来看，2007年我国火电厂烟气脱硫装机容量超过2.7亿千瓦，约占火电装机总容量的50%；全年投运100MW及以上火电机组脱硫装置1.16亿千瓦，比2006年增长14%。

　　过度竞争待解

　　近两年，国家采取一系列措施大力推进火电厂烟气脱硫工程建设，装备脱硫设备的火电机组占全部火电机组的比例由2005年的12％上升到2007年的50％以上，火电脱硫技术也日趋成熟。

　　据统计，目前脱硫设备国产化率已达90％以上，工程造价也大幅度降低。30万千瓦及以上新建火电机组的烟气脱硫工程每千瓦造价已由2001年的800-1200多元降至2005年底的120-150元左右，而且还有进一步降低的可能。

　　在脱硫市场迅速发展的同时，也出现了诸多问题，最突出的是行业整体利润率较低。中原证券潘杭钧告诉记者，由于行业进入门槛较低，大量脱硫公司纷纷进入市场抢食“蛋糕”，目前国内脱硫公司超过200家。

　　为了拿到合同，脱硫公司间的竞争呈现白热化，部分 中小企业(行情 股吧)频打价格战，不惜代价进行恶性竞争，导致行业利润率持续走低。潘杭钧表示，目前脱硫企业的平均利润率已从2003年行业初始的10%以上，下降到5%左右，甚至更低。

　　记者发现， 龙净环保(行情 股吧)（600388）、 菲达环保(行情 股吧)（600526）、 山大华特(行情 股吧)（000915）等脱硫行业上市公司年报资料显示，2004――2006连续三年，上述公司的主营业务成本增长率均高于主营业务收入增长率。其中，菲达环保2007年前三季度主营收入9.45亿元，而其净利润只有1188.26万元。菲达环保相关人士表示，造成这种情况的原因在于“行业竞争太激烈”。

　　有此感受的远非菲达环保一家。2007年6月，国内烟气脱硫巨头 凯迪电力(行情 股吧)（000939）以2.8336亿价格转让了旗下武汉凯迪电力环保有限公司70%股权，此后，凯迪电力仅持有电力环保公司20%股权，烟气脱硫不再是公司主营业务。在恶性竞争的困局中，凯迪电力最终选择了退出。

　　另一家脱硫上市公司龙净环保2007年前三季度主营收入13.67亿元，净利润也只有7131万元。该公司证券事务代表陈建辉向记者坦承，由于我国缺乏在脱硫各个环节的规程、规范，尤其是缺乏在脱硫设备制造方面的技术规范，越来越多的企业进入这个行业，小公司由于低技术和低质量把工程造价压得很低，导致市场秩序混乱。即使是像龙净环保这样的专业环保公司，也都面临着不小的竞争压力。“大公司能做的项目，小公司一样敢接，没有技术标准，质量和能力也没法得到很好的体现，目前国内脱硫市场处于过度竞争状态，面对这样的局面，我们也很无奈。”

　　随着环保行业发展前景日益瞩目，市场竞争可能加剧。显然，盈利能力已成为困扰脱硫产业化和专业脱硫公司做大做强的最大难题。

　　政策拐点隐现

　　为了加快污染治理市场化进程，确保实现“十一五”二氧化硫削减目标，2007年7月4日，国家发改委办公厅会同国家环保总局办公厅印发了《关于开展烟气脱硫特许经营试点工作的通知》和《火电厂烟气脱硫特许经营试点工作方案》。火电厂烟气脱硫特许经营试点工作开始依托五大电力集团所属电力企业展开。

　　2008年1月18日，首批11个火电厂烟气脱硫特许经营试点项目在北京签约，电力企业负责人和７家脱硫公司签订了烟气脱硫特许经营合同。标志着火电脱硫特许经营正式进入实施阶段。这也是国内市场化治污的首次试水，被业内看作是环保产业的“新拐点”。

　　火电厂烟气脱硫特许经营是以国家出台的脱硫电价及相关优惠政策为基础，将电厂脱硫设施建设、运行、维护及日常管理交由专业化脱硫公司运营，并按照合同约定完成脱硫任务，承担脱硫责任的一种新机制，业内称之为“脱硫外包”。

　　根据政府出台的相关方案，特许经营的模式下，国家规定的脱硫电价和相关优惠政策原则上由脱硫公司全额享受，脱硫副产品产生的经济效益由专业化脱硫公司全额享受，这保证了脱硫企业的收入来源。

　　同时，为加强试点的监管，所有试点项目都要安装烟气脱硫连续监测系统，并与当地环保部门联网。随着新的监管技术的引入，对脱硫双方将产生有效的监督作用。

　　据业内人士介绍，脱硫电价增加的每千瓦时1.5分，以及脱硫过程中得到的副产品如硫酸铵等的销售收入，将成为脱硫企业的主要收入来源。进入前期试点的某上市公司表示，考虑到国家对脱硫设备的税收减免，以及资金扶持，经过测算，依靠这部分比较稳定的收入，在3年内即可收回前期投入的成本。

　　这样一来，不仅电厂方面甩开了相应的成本包袱，可以集中精力抓好主业，在脱硫企业一方，由于设备投运以后，维护和日常管理成本不高，脱硫电价提成以及脱硫副产品销售几乎就成了净利润，有了稳定的利润来源，脱硫企业在扩大市场、技术创新、管理创新等方面也会有更大的动力。

　　陈建辉向记者表示，如果这种新模式在政策支持下得到推广应用，对于专业的脱硫公司来说无疑是重大利好。“龙净环保在环保业务方面积累了大量的成功经验，而且公司技术优势明显。但是，在目前这种状况下，即使是‘百年老店’也只能与那些建立不足两三年的小公司一起争夺市场。而在新模式下，有实力的、专业化脱硫公司有望在市场的竞争中脱颖而出。”

　　或陷资金困局

　　在陈建辉眼中，新政策带来的不仅仅是机遇和利好，也对脱硫企业的营运能力提出了更高的要求。据他透露，目前一台脱硫设备的投入动辄上千万，在安装、运营一体化的情况下，单个项目的资金投入会更大。即使是有实力的上市公司，敢接的项目也会非常有限。

　　此外，国家有关政策规定，脱硫设施用地由发电企业无偿提供。由于脱硫设备依托电厂的土地而建，土地使用权并不是自己的，缺乏相应的产权基础，向银行申请信贷的困难较大。在国家宏观调控大背景下，商业银行信贷控制趋紧，银行对企业的信用评估也越来越严格，脱硫公司的筹资能力受到限制。在新模式下，资金问题将成为困扰公司发展的瓶颈。

　　业内人士也指出，今后，资质、技术、业绩以及融资能力将是决定脱硫企业未来市场份额的关键因素。

　　资质、技术、业绩三大因素将是发电企业最为关心的；而由于业务经营模式转变为“从设备投资、建设一直到运行维护都是由脱硫公司来负责”，如此，即便是一个脱硫项目，所需要的资金也会很大，脱硫企业的融资能力将受到考验。

　　行业分析师表示，具有环保概念的上市公司将可以借助于资本市场，在融资方面相比其他企业更具优势。“这意味着，整个市场有可能重新洗牌，更多的市场份额将被那些有资金有实力的企业占有，那些技术能力平平，依靠低价抢占市场的小企业，很快会在市场竞争中被淘汰。”

　　对于脱硫企业而言，国家环保政策对脱硫产业的扶持能否真正落到实处，是关系到企业和整个产业发展的关键。有专家建议，可对业内有实力和发展前景的公司给予资金支持、信贷支持等；而国家的绿色信贷政策不仅要严格控制信贷投放到高能耗、高污染的项目上，更应该积极引导和鼓励金融机构直接支持绿色环保产业。

　　2007年12月18日，华能福州电厂脱硫脱硝工程现场。 IC图片 (本文来源：中国证券报 )