助力双碳目标，中国上市公司碳排放排行榜正式发布

11月17日，由《财经》杂志主办的“碳中和高峰论坛暨中国上市公司碳排放排行榜发布会”在京举办。论坛由中创碳投提供战略支持，新奥股份为首席合作伙伴。

去年9月“双碳”国家目标提出后，碳中和成为中国未来40年发展的重要议题。作为世界上最大的发展中国家，如何实现减碳与发展双赢，对中国而言是个巨大的挑战。论坛上，来自政府、企业、机构的各方专业人士，就此议题分享洞见、激荡智识，也深入探讨了低碳时代的新思维、新机会、新商业模式。

《中国上市公司碳排放排行榜（2021）》也在论坛上首发，榜单由“总量榜”和“强度榜”组成。总量榜，按照上市公司2020年度直接和间接排放的二氧化碳总量，由大到小排序，强度榜则按上市公司每万元营收产生的二氧化碳排放量，由大到小排序。

今年的榜单涵盖了在A股和港股上市的100家高碳排放公司，他们分布在石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、航空八大重点高耗能行业。

数据来源方面，榜单首先参考各公司自行披露的二氧化碳排放量。对于未主动披露的53家公司，榜单采用公司披露的产量、能耗等关键信息，参考政府发布的核算指南、各行业标准、科研论文等资料进行估算。另外，化工行业仅选取已主动披露碳排放数据的公司。

这是国内首个聚焦上市公司碳排放的榜单，由《财经》及旗下商业报道主力平台《财经十一人》、国内领先的双碳市场咨询投资机构中创碳投联合研发设计。从2021年开始，“中国上市公司碳排放排行榜”每年四季度在专题论坛上发布，榜单也会逐步覆盖更多上市公司，将各行业的主流上市公司都纳入进来。

上榜企业合计碳排放占全国超40%，强度行业特性明显

榜单上的百家上市公司，在中国的减碳行动中扮演着重要角色。2020年度，中国二氧化碳排放总量约为99亿吨，而上榜的100家上市公司，二氧化碳排放总量合计44.24亿吨，占全国总量约44.7%。

电力公司的直接排放，与其他行业外购电力产生的间接排放，可能造成重复计算。但是，间接排放在这些企业的排放总量中占比很小，即使考虑重复计算的问题，上述占比也很可能超过40%。

从分布来看，上榜企业二氧化碳排放总量体现了一定的“二八效应”。排名前二十的企业，均为各自领域的龙头，2020年度排放量都在5000万吨以上，合计排放约占百家企业总排放量的62.5%。

而碳排放总量排名前十的企业，2020年度排放量均超过1亿吨，合计排放约占百家企业总排放量的46%。这些来自电力、建材、石化、煤炭行业的“大块头”们，排放总量几乎接近剩余所有企业排放总和。

企业排放总量受到行业特性的影响，但首先与自身经营规模密切相关，而强度榜衡量的是企业每万元营收所产生的二氧化碳排放量，更清晰地突出了行业特性。

电力、水泥的排放强度要远高于其他行业。碳排放强度排名前30的企业，几乎全部来自于电力和水泥行业，而前10名，则几乎被电力行业包揽。煤炭企业，大部分排放量来源于其发电业务，强度也相对较高。

钢铁行业虽然排放总量较多，但强度相对较小。而化工行业的排放总量相对较少，但强度相对较高。

图1：榜单各企业碳排放强度分布

当前减排三大关键行业：电力、水泥和钢铁

在刚刚闭幕的第26届联合国气候变化大会上，习近平主席向世界领导人峰会发表书面致辞，指出中国将形成碳达峰、碳中和“1+N”政策体系，明确时间表、路线图、施工图。

总体蓝图已经绘就，但减排实践任重而道远。就当前的状况而言，电力、水泥、钢铁这三大行业，是减碳的关键所在。

分行业来看，电力、水泥、钢铁三大行业的排放总量规模相对更大。

图2：榜单各行业不同碳排放区间的公司数量分布

发电与供热部门，为居民生活与经济运转提供基础保障，但同时也是碳排放第一大户。据WRI（世界资源研究所）统计，发电与供热行业产生的排放，约占中国碳排放总量的41.6%。

作为能源供给端，只有电力行业实现了“清洁”，下游的各行各业才能真正走向“低碳”。而这一目标的实现，也将在未来引发一场能源变革。

钢铁是现代工业的筋骨，据《中国钢铁工业节能低碳发展报告（2020）》，钢铁行业排放量约占中国碳排总量的15%，在国内所有工业行业中居首位。数字水泥网的调研报告显示，2020年度，水泥行业排放的二氧化碳约占中国排放总量13%。在工业大类中仅次于钢铁。

综合来看，电力、钢铁和水泥这三个行业，是目前减排工作的重要抓手。

2021年7月16日，全国碳市场正式启动，首批已纳入2162家电力企业。石化、化工、建材（包含水泥）、钢铁、有色、造纸、航空这七个行业，也将陆续被纳入交易体系。

不透明的上市公司碳排放数据

为支撑全国碳市场建设运行，八大重点行业已经连续多年开展碳排放数据核算，并上报给政府部门，但目前并未对公众公开。

碳中和背景下，上市公司在低碳方面的表现，越来越成为重要的投资决策因素，公众对上市公司披露自身碳排数据也产生了更高的期待。但是，愿意主动披露碳排放数据的公司并不多。

以当下全国碳市场约50元/吨的碳价来计算，企业每购买1万吨碳排放权，就要增加50万元额外成本。碳排放数据的重要性不言而喻，企业不愿主动披露，情有可原。

但与普通企业相比，上市公司承担着更多披露义务，而企业增加的成本，最终也将以各种方式，不同程度地转嫁出去，最终影响每一个人的生活。无论是投资者还是普通公众，对上市公司的碳排放情况都有一定的知情权。

目前，上市公司碳排放数据的披露水平参差不齐。尤其在A股市场，几乎没有企业主动披露相关数据。榜单上51家A股上市公司，仅4家主动披露。

由于港交所对企业编制ESG报告的要求较为严格，港股上市公司的披露情况要明显优于A股。23家A+H股上市公司，仅3家未披露，26家H股上市公司，同样仅3家未披露。

业内人士相信，随着中国上市公司碳排放榜的发布和不断完善，将有效推动上市公司碳排放数据透明化，激励企业落实减碳行动，同时增加公众对于碳排放碳市场的了解，推广绿色低碳理念。