半数陷入利润下滑旋涡 环保上市公司迎来减税新机遇

电力18讯：

环保企业对亏损进行了反省，认为这是多种因素叠加的结果：去杠杆、PPP项目规范化运行等宏观政策，环境治理行政化、产业非理性扩张等等。

　　

2018年，对大批环保上市公司来说，是一个“小年”。

　　

强有力的环境督察监管，并未带动环境产业的大爆发，整个行业反而进入了寒冬：在证券市场融资总额缩小，债券市场遇冷，行业营收下降。

　　

截至3月20日，从目前已公布的环保上市公司2018年业绩预告或年度报告来看，半数公司出现利润下滑，甚至多家出现亏损。

　　

天翔环境(6.030, -0.03, -0.50%)、兴源环境(4.430, 0.02, 0.45%)、盛运环保(2.750, 0.03, 1.10%)、科融环境(3.340, 0.30, 9.87%)、神雾环保(4.930, 0.26, 5.57%)、永清环保(6.550, -0.03, -0.46%)等公司亏损额高达上亿元，其中盛运环保累计逾期债务超过36亿元，预亏约25亿元。

　　

环保企业对此进行了反省，认为这是多种因素叠加的结果：去杠杆、PPP项目规范化运行等宏观政策，环境治理行政化、产业非理性扩张等等。

　　

2019政府工作报告明确提出，壮大绿色环保产业。改革完善环境经济政策，加快发展绿色金融，培育一批专业化环保骨干企业，提升绿色发展能力。

　　

那么，如何让环保产业更健康的发展，企业又有哪些环境经济的政策诉求？

　　

3月20日，国常会部署了全国两会后首个环境经济措施：从2019年1月1日至2021年底，对从事污染防治的第三方企业，减按15%税率征收企业所得税。

　　

为何业绩乏力？

　　

细数2018年利润下滑原因，环保上市公司总结出了多条原因：“严监管、去杠杆”等宏观政策影响，环保PPP项目进度放缓，应收账款未收，债务逾期，融资困难，财务费用高企，商誉减值等等。

　　

3月20日，全国工商联环境商会会长、博天环境(19.760, 0.04, 0.20%)董事长赵笠钧向记者分析称：“环保PPP项目本身就是一个杠杆业务，需要大量的资金投入。环保的项目公司，资本金占20%-30%，剩下的70%-80%就需要银行贷款。在去杠杆的背景下，环保PPP的融资自然就会出现问题。”

　　

而过去几年，PPP模式的快速发展，给环保产业带来高歌猛进的发展。但同时，此前PPP项目的诸多弊端，随着多个环保PPP中标“大户”陷入财务困境一一曝光。

　　

3月20日，首创股份(4.240, 0.08, 1.92%)总经理杨斌向记者透露了他对环保PPP问题的三点认识：快速发展带来一些问题，比如技术标准提升过快引起较大争议；过去多年的环境欠账，希望三五年内解决，过于心急，期望过高，导致一些不科学、不专业的成分存在；地方政府欠费问题，及其背后的地方政府履约意识和能力。

　　

“环保行业提到国家生态文明建设的高度，地方的履约意识也应当提到相应的高度，这也直接关系到社会资本是否会积极参与PPP行业。”杨斌说。

　　

据悉，一些地方财政支出管理能力不足。它们没有将环境基础设施运营费用纳入财政预算，或者相应预算额度严重不足，但又没有明确稳定的付费资金来源，导致污水、垃圾服务费用无法及时足额支付，实质上已经形成地方政府隐形债务。

　　

3月20日，一家环保上市公司内部人士向记者透露，考虑到项目未来业主支付风险和资本市场融资压力，该公司去年主动控制投资的强度，放弃了20多亿项目的投资。

　　

据中国环境保护产业协会会长樊元生披露，业内一些大型企业的应收账款往往高达数十亿元，一些中型骨干企业的应收账款也有几亿元之多，账目拖欠周期长的超过4年。再加上融资成本高、融资压力大，财务成本快速上升，部分企业深陷高负债、高杠杆的泥潭。

　　

而商誉减值则牵扯到过去几年环保资产的过快发展。“过去在政策的驱动和资本市场的助力下，整个环保行业的资产价值都非常高，同时为了让公司有更好的增长表现，投标的时候就容易尽量报低价抢项目，这也造成了一些问题。”赵笠钧说。

　　

财政资金如何用？

　　

据了解，去年下半年以来，一批民企、营商环境相关政策的出台，已清除了一些环境业遭遇的“拦路虎”。

　　

3月20日，清新环境(9.980, -0.15, -1.48%)总裁张根华向记者表示，中央要求清理政府、央企、国企拖欠民企账款，效果明显，资金回流很快。今年相关央企积极配合解决应收账款清欠，预期今年6月30日前会回收80%以上的应收账款。

　　

清新环境业绩预告显示，因应收账款账期增加，坏账准备增加，导致去年资产减值损失较上年同期增加2930万元。

　　

同时，中央每年投入生态环境的资金不断增长，今年仅安排大气、水、土壤专项资金就达600亿元，同比增长35.9%。

　　

但如何使用好资金也是一门学问。赵笠钧表示，政府对项目的批拨款都是行政性的，如果通过市场化的手段，以政府拨的工程性建设款，用来引导社会资本进入，可以形成新的局面。

　　

“假设政府一年要拨1000亿，如果这笔资金不直接用于做工程，而是拿500亿建立市场化基金，引导社会资本进入，另以500亿做支付保障，不仅能对社会资本有很好的保障，也可以促进专业上的竞争，谁的技术好、管理水平高、盈利性好，谁能获得的市场化的资金补助可能性就大。”赵笠钧说。

　　

作为一名地方环保官员，湖南省环境厅副厅长潘碧灵也持类似观点。3月6日，他向记者建议，建立市场化引导基金和财政后奖励制度，奖励生态环境污染防治技术进步示范工程。

　　

而对于环境经济政策，环保公司在绿色价格机制、绿色税收和收费政策、绿色金融政策等方面都有建议。

　　

以绿色价格机制为例，环保公司已呼吁多年，落实国家污水处理收费政策，执行火电行业脱硫脱销除尘和超低排放的环保电价政策，稳定垃圾焚烧发电价格政策。

　　

尤其对于地方政府欠费，环境商会今年全国两会期间的一份提案建议，将环境设施运营支付情况纳入环保督察问责范围。长期欠费的地方政府主管领导，政绩考评时应限制升迁调动。

　　

环保产业新机遇

　　

全国工商联环境商会副会长兼首席环境政策专家骆建华指出，“2018年不是环保产业的拐点，而是起点。”

　　

2019年，环保产业有望进入新一轮发展周期。那么，环保产业将迎来哪些新机遇呢？

　　

据了解，目前中国环境治理任务没有完成，资源消耗处于高平台期，大气、水、土壤等环境质量根本没有达标，对环境产业、企业的需求很大。

　　

以大气为例，据环境部3月18日公布的《2018年全国生态环境质量简况》，去年，我国有64%的城市空气质量没有达标，还有53万平方公里的酸雨区。

　　

以大气环境监测起家的先河环保(11.380, 0.14, 1.25%)就深谙其中的市场机遇，该公司去年营收、净利润预计分别增长31.75%、40.33%。

　　

3月20日，先河环保总裁陈荣强向记者表示，大气污染防治市场还远没有饱和，不管是技术、市场范围、业务类型，都有大量机会。

　　

工业、燃煤、机动车、扬尘，这四大污染源的治理，都需要监测能力的提升，让决策更加精准。

　　

例如工业排放，产业升级改造很多还没完成。工业企业的生产、供应和配套过程，包括原材料运输、成品外运、料仓追仓等都会产生大量无组织排放，对此的治理首先就需要监测。

　　

除了京津冀等重点区域，川渝、两湖、赣鄱等地区也深受雾霾困扰。而在环境咨询市场，随着相关部门对企业环保责任的强调和整改帮扶，客户群体会从地方政府延伸到企业、工业园区。

　　

中国环境保护产业协会发布的《中国环保产业发展状况报告（2018）》指出，蓝天保卫战投资需求约为10178亿元。未来三年，大气污染防治领域环保业务收入平均每年将增加843亿元。

 

来源：21世纪经济报道