三峡集团迄今最大海外并购完成 共计装机499.5万千瓦的巴西伊利亚、朱比亚两座水电站转交运行

日前，随着中控室操作员换上CTG（中国三峡集团）标志的新工作服，三峡集团去年底从巴西矿能部竞购成功的共计装机499.5万千瓦的伊利亚、朱比亚两座水电站正式交由三峡巴西公司管理运行，标志着三峡集团迄今为止最大的海外并购项目顺利完成，其在巴西可控和权益装机容量达到600万千瓦。

2015年11月25日，三峡集团在圣保罗证券交易所参加巴西朱比亚和伊利亚水电站（装机容量分别为155.1万千瓦和344.4万千瓦）特许经营权竞拍并成功中标。此次特许经营权总投资约合37亿美元，特许经营期自2016年1月1日起算共计30年。2016年项目全部电量出售给监管市场，预计当年将获得23.8亿雷亚尔发电收入，自2017年起，70%电量出售给监管市场，30%出售给自由市场，电价将随通胀指数逐年调整。

此次特许权竞拍吸引了很多国际和巴西电力企业的兴趣。但由于巴西电力市场规则严谨苛刻，竞拍时间十分紧张，对于尚没有在巴西开展运营的外国电力企业来说，难以在短时间内具备参加竞拍条件。而对于在巴西运营的外国电力企业和本地企业，绝大多数难以在这么短的时间内筹措大笔资金。三峡集团依靠良好的国际水电品牌影响力、独有的大水电技术优势、对水电资产准确的研判能力、强大的融资能力和较好的巴西本地经营基础，得以抓住机遇参与了两座大型水电站特许经营权的竞拍。

据了解，三峡集团是首家投资巴西的中国发电企业。巴西也是三峡集团长期跟踪、重点发展的主要国际市场之一，具有资源禀赋优越、市场需求旺盛、电力体系完备、市场制度成熟等特点。三峡集团于2011年开始调研巴西市场，2013年设立三峡巴西公司，与葡萄牙电力、巴西国家电力等合作，通过投资并购和绿地开发，已经拥有5个水电站项目和11个风电项目，可控及权益装机共计100万千瓦。两年多来的投资经营，使三峡集团在巴西积累了较为丰富的本土经营管理经验，具备了进一步投资发展的能力。因此，当巴西政府决定拍卖上述项目特许权后，三峡集团在深入分析和实地考察的基础上果断决策，第一时间启动了参与两个电站竞拍的前期准备工作。

巴西当地时间2016年1月5日下午，两座电站特许经营权签约仪式在巴西矿能部举行，三峡集团迄今为止最大的海外并购项目完成交割。

在国外接收相当于两座葛洲坝水电站的装机容量，管理团队和员工的本地化极为关键。目前三峡集团巴西公司人力资源部在时间紧迫的情况下，已经完成员工转聘、安置工作。

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巴西水电项目一般采取30年特许经营模式，由政府通过竞争性程序选择电力公司进行运行和维护，期满交还政府。

2015年10月8日，巴西政府发布招标公告，对29个正在运营的水电项目30年特许经营权进行竞拍，项目总装机容量约600万千瓦。三峡集团投标的伊利亚、朱比亚水电站是29个项目中最大的两座相连的梯级水电站，相距约60公里，总装机499.5万千瓦，位于巴西圣保罗州和南马托格罗索州之间的界河巴拉那河，在巴西最大的水电站伊泰普电站上游。

这批电站多建设于巴西经济快速发展、工业基础牢固的上世纪六、七十年代，总体质量较高。竞拍资产价格由巴西政府锁定，竞拍人针对年度电费收入竞拍，巴西政府确定封顶价，价低者中标。除三峡集团以最好的价格即封顶价成功中标2个大型水电站外，其余27个水电站特许经营权也分为五个标段分别被其他发电企业获得，来自意大利的Enel公司降价1%获得2座水电站特许经营权，巴西本地企业COPEL（封顶价）、CELG（降价13.58%）、CEMIG（降价1%）和CELESC（降价5.21%）分别获得了余下25座水电站。