细分领域表现靓丽 新能源汽车行业进入景气周期

　　目前多家新能源汽车相关产业上市公司发布了中期业绩预告。初步统计，多氟多(002407,买入)、天齐锂业(002466,买入)、天赐材料(002709,买入)等至少10家上市公司业绩增长幅度预计达100%以上，这些公司分别处于新能源汽车产业链上游、中游、下游等细分领域。整个新能源汽车产业链都处于景气周期，该板块相关上市公司今年中期的业绩值得期待。

　　细分领域表现靓丽

　　Wind数据显示，截至目前多家新能源汽车产业链上的上市公司发布了中期业绩预告，包括新能源汽车产业链上游的锂矿资源、中游锂电池、电机、下游电动汽车等细分行业公司。初步统计显示，今年中期业绩预计至少增长100%的公司有多氟多、天齐锂业、天赐材料、方正电机(002196,买入)、赣锋锂业(002460,买入)、比亚迪(002594,买入)、江特机电、沧州明珠(002108,买入)、国轩高科(002074,买入)、融捷股份(002192,买入)等。

　　数据显示，中期净利润增长幅度最大的是多氟多，其预计中期业绩增幅的下限将达到2500%，净利润变动区间为24727万元至25203万元；其次是天齐锂业，其预计今年中期净利润增幅至少为1364.25%，净利润变动区间为60000万元至65000万元。

　　天赐材料预计中期净利润至少增长430%；方正电机预计中期净利润增长幅度下限是430%；赣锋锂业预计净利润增幅下限为400%；比亚迪预计业绩增幅下限为382.15%；江特电机(002176,买入)预计中期净利润增幅至少为200%；沧州明珠预计中期净利润增长下降为140%；国轩高科预计中期净利润至少增长130%；融捷股份预计中期净利润增长下限为105.32%等。

　　业内人士认为，从中可以看出，上述预期业绩增长的上市公司分布于整个新能源汽车产业链各细分行业，预计业绩增长幅度在100%以下的公司数量也不少。这表明新能源汽车产业链各细分行业的中期业绩值得期待。

　　行业进入景气周期

　　从已发布中期业绩预告的公司看，许多公司简要分析了业绩增长的原因，不论其处于产业链哪个环节，其中政策支持、行业景气度高都是业绩向好的基本因素。

　　多氟多对今年中期业绩增长进行说明时表示，公司新能源板块业务拉动，六氟磷酸锂进入新景气周期，价格回升较快，盈利能力较强。天齐锂业也表示，报告期内，公司下游锂电池市场需求稳步增长，锂电池上游的电池材料行业带动锂化工产品需求快速增长，市场需求的增长导致公司电池级碳酸锂等产品销售价格和销量均同比上涨，营业收入较上年同期大幅增长，产品销售毛利率大幅提高。赣峰锂业也表示，报告期内由于下游锂电池市场需求旺盛，上游的电池材料行业带动锂化工产品需求快速增长，导致公司电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂等产品销售价格和销量均同比上涨，业绩大幅提高。

　　处于产业链中游的公司如融捷股份表示，公司锂电设备业绩大幅增长；锂离子电池箱一期项目部分投产，锂电池系统业务开始贡献业绩。方正电机在分析业绩变动的原因时提到的第一个因素就是公司新能源汽车业务增长。

　　而作为下游厂商的比亚迪表示，受益于消费者的广泛认同和政策大力支持，新能源汽车市场步入快速增长期，预计第二季度集团新能源汽车销售继续保持增长，销售规模持续扩大，带动新能源汽车收入及盈利持续提升。

　　国联证券近日的研报表示，在各项政策的强力刺激下，2015年国内新能源汽车产销量屡屡超出市场预期，尤其是下半年产销数据屡创新高，最终年度产销量定格在34.05万辆和33.11万辆上，增速高达333.7%和342.9%。该研报认为，今年全年新能源汽车产销量预计达54.4万辆，同比增速会放缓。但新能源乘用车是今年成长最为确定的板块之一，今年1-4月销量达到近6万辆，同比增长120%；其中纯电动乘用车同比增长138%。销量快速增长对新能源汽车产业的拉动作用十分明显，最直接的表现就是上游碳酸锂价格飙涨。在此带动下，锂资源和动力电池板块业绩表现十分突出。