国家发展改革委印发《关于支持优质企业直接融资 进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》

12月5日，国家发展改革委印发《关于支持优质企业直接融资 进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》（发改财金〔2018〕1806号）。《通知》是我委深入贯彻落实党中央、国务院关于增强金融服务实体经济能力决策部署的一项政策举措，旨在进一步增强企业债券服务实体经济能力，打好防范化解重大风险攻坚战，提高直接融资比重，优化债券融资服务，推动经济实现高质量发展。

去年底，我委探索推出了优质企业债券融资试点，得到了市场广泛好评。在总结前期试点经验的基础上，《通知》坚持金融服务实体经济这一基本原则，以市场化改革为导向深入开展企业债券发行核准"放管服"，在严格防范风险的同时，鼓励优质发行人结合自身融资需求，更自主、高效地通过债券市场开展直接融资。

《通知》主要明确了四方面内容。

一是明确了优质企业支持范围。

支持信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业，特别是支持符合条件的优质民营企业融资发展，明确优质企业主体信用等级达到AAA，明确了财务指标参考标准。

二是优化了发行管理方式。

批文有效期延长至两年，允许发行人灵活自主设置各期债券具体发行方案，进一步提高资金使用灵活度，补充营运资金比例提高至不超过50%，允许优质企业依法依规面向机构投资者非公开发行企业债券等。

三是实行"负面清单+事中事后监管"模式。

"负面清单"明确了严格的债券资金禁止投向领域，有效引导债券资金流向符合国家产业政策的实体经济。在债券存续期内要求发行人、主承销商每年向我委报送上一年度募集资金使用和项目进展情况，律师事务所对项目的合规性发表法律意见。

四是规范了优质企业信息披露要求。

《通知》以信息披露和投资者保护为核心，引导形成市场化约束机制，加强优质企业信息披露，保护债券持有人利益。