行业“利空”冲击A股光伏板块 隆基股份等10股跌停

 受光伏行业新政策冲击，周一AH股光伏板块。其中，逾七成A股光伏概念股下跌。截至14:10发稿，阳光电源（300274.SZ）、通威股份（600438.SH）、福斯特（603806.SH）、三超新材（300554.SZ）、正泰电器（601877.SH）、隆基股份（601012.SH）、晶盛机电（300316.SZ）、林洋能源（601222.SH）、东旭蓝天（000040.SZ）、中环股份（002129.SZ）等10股跌停，东尼电子、太阳能等也纷纷重挫。

港股光伏板跟随A股下挫。福莱特玻璃一度暴跌20%。信义光能跌17%，为2015年8月以来最大跌幅。多晶硅龙头晶科能源跌超14%。港股内地多晶硅龙头保利协鑫能源跌近7%。

消息面上，上周五（6月1日），国家发展改革委、财政部、国家能源局三部委联合正式发文《关于2018年光伏发电有关事项的通知》（下称《通知》），针对今年国内光伏电站建设规模、降低补贴强度等方面施行新政策。由于政策趋严，并略超市场预期，该政策的讨论热度在业内一时无两。

上述《通知》对光伏行业泼出的“冷水”主要体现在两个方面————

第一，严控今年光伏发电新增装机规模。《通知》指出，暂不安排2018年普通光伏电站建设规模。而分布式光伏方面，今年安排10GW左右规模用于支持项目建设。

根据业内统计数据，今年1-4月，全国新增并网的光伏装机量超11GW。其中，地面电站约2.32GW、分布式电站约8.75GW。若以此为参考，并结合《通知》要求，今年国内光伏新增装机量将会大幅下滑。

第二，执行新的电价政策。《通知》指出，自5月31日起，除扶贫项目外，新并网的光伏电站上网电价以及分布式项目补贴分别下调0.05元，至每千瓦时0.5元、0.6元、0.7元（含税）和每千瓦时0.32元（含税）。

现阶段，补贴对于不少光伏企业而言是一项重要的收益来源。按照光伏电站建设周期以及过往“6˙30”抢装潮经验，一些企业的部分电站并网安排时间点计划在6月30日之前，致使错失继续享受旧电价政策的机会。

瑞银证券中国公用事业、新能源及环保行业分析师刘帅表示，本次政策制定的出发点有三：光伏补贴资金缺口过大、倒逼平价上网进程加速推进、行业进一步整合并淘汰落后光伏制造产能。他预测，根据政策影响，将今年国内光伏发电新增装机规模由年初的45-50GW下调至31-37GW。

不过，政策收紧后尽管会对今年国内光伏需求造成一定的冲击，但行业未来仍然存在上行的“催化剂”。

刘帅认为，首先，本次政策为“暂不安排”建设规模，不排除情况好转之后规模重启；其次，平价上网或超预期，行业进一步整合；再者，拥有光伏制造业的省市有可能出地方性支持举措；最后，不需要补贴的光伏装机量以及海外需求增长将会超预期。

招商证券今日发布的研报也认为，未来海外需求增长较快，全球市场具有一定支撑，且高效产品相对受益。