光伏概念领跑港股 资金去留仍存变数

电力18讯：    在经历了周线五连阴后，17日港股市场出现反弹，美元对日元汇率的回升有效遏制了日元套息交易的平仓行为，与此同时，美元对港元汇率回落至5月初以来低点显示资金有回流香港市场的迹象。在上述利好因素的助推下，恒生指数高开高走，最终收报21225.9点，涨幅1.22%；成交量依然疲软，563亿港元的交投显示多数投资者仍处于谨慎观望态度。

　　中资股与大市同步反弹，国企指数与红筹指数涨幅分别为0.8%和1.59%。由于H股市场表现相对疲弱，恒生AH股溢价指数继续小幅收高至112.24点，创出去年7月份以来的收盘新高。

　　政策利好激发光伏板块

　　当日港股盘面最大的亮点就是受到政策利好刺激而全线飙升的中概光伏板块，其中，阳光能源涨幅超过10%，兴业太阳能、保利协鑫能源、卡姆丹克太阳能也上涨6%以上。

　　17日美股市场开盘后，中概光伏板块也表现强劲。截至北京时间21时40分，晶澳太阳能、尚德电力、赛维LDK股价分别上涨4.44%、4.17%、8.09%。

　　光伏概念股的走强主要受两个利好因素的推动：首先，我国政府拟从六个方面促进光伏产业发展，主要针对目前困扰行业发展的补贴发放、发电量收购、融资困难等症结，其根本目的就是在欧盟双反的背景下大力发展国内市场需求。另据报道，目前困扰国内光伏市场投资热情的症结在于发电量电网全额收购及度电补贴力度问题，电网掣肘已从去年开始逐步松动，当前最受关注的度电补贴政策亦最快本月底出台，受此影响，国内市场下半年有望进入放量释放阶段。

　　其次，欧盟征税的负面冲击已基本消化。欧盟日前宣布，自6月6日起对产自中国的光伏器件征收11.8%的临时反倾销税，若未能在8月6日前达成解决方案，届时反倾销税率将升至47.6%。一方面，这样的裁决结果相比之前预期的惩罚力度已有所减轻，预计在未来两个月的谈判期内中欧双方达成和解的概率较大，有业内人士预计未来可能的和解方案是欧盟限制中国光伏出口总量以及中国光伏企业做出价格承诺。另一方面，近年来由于日本、中国及其他新兴市场光伏产业的迅速发展，欧盟在全球市场的份额已经显著下降，其对中国光伏双反的负面冲击也相应降低。

　　不过，未来国内光伏装机总量能否出现井喷，仍需要进一步等待政策的细节及执行力度，预计未来一段时期国内光伏产业将面临行业洗牌，公司兼并重组速度将提升。

　　资金有望回流香港市场

　　近期港股市场持续下挫的主因是日元套息交易平仓所引发的资金外流，17日盘面尽管涨幅及交投均有限，但有一个积极的现象值得关注，即美元对港元汇率连续两个交易日大幅下挫至7.76以下，这在一定程度上说明国际资金短线已再度回流香港市场。对此，本地地产股的反映最为灵敏，恒生地产分类指数涨幅高达3.17%，毕竟房地产市场对于流动性的变化最为敏感。

　　另外，据香港当地媒体报道，金管局总裁陈德霖日前指出，目前未见国际资金大规模撤离香港市场，预计未来投资者对美联储量化宽松退出的预期已足以令资产价格波动，若香港利率升至长期正常水平，势必将冲击香港楼市发展。

　　展望港股未来走势，国际资金的流向仍将对港股走向产生决定性的作用，美日央行的政策预期则至为关键。目前多数机构依然认为美联储及日央行仍将维持超宽松的货币政策，因此，前期资金流出香港仅为短线行为，中长期将再度回流。当然也有机构持不同的观点，大和最新发表报告称，由于美联储将缩减债券购买规模的答案已近乎肯定，相信资金从亚洲快速流向发达市场的过程才刚刚开始。

　　该行表示，近期的数据显示，5月份的资金外流现象更加明显，最突出的是新加坡、泰国和印度尼西亚。