小股东质疑凯迪电力“回购门” 股东戏称“做保姆”

电力18讯：    上市公司高价收购大股东资产输送现金流，是资本市场常见的欺诈小股东方法，被戏称为“做保姆”，即上市公司沦为大股东的保姆，把“孩子”让上市公司带，“孩子”长大成人了，大股东再领回。

　　近日，凯迪电力众多小股东在网上质疑称，凯迪电力高溢价购买大股东阳光凯迪半成品电厂，又通过数据作假触发回购条款，掏空上市公司，让中小投资者蒙受损失。

　　[触发回购条款公告]

　　4月26日，凯迪发布关于以收购电厂触发回购条款的提示性公告。公告称，经会计事务所审计结果表明，2012年度，宿迁、桐城、五河、望江、万载五家标的电厂未能达到预测年利润指标，触发回购条款。凯迪电力拟按照2010-60、2012-2号公告中的定价方式，授权经营层在议案通过董事会表决20日内，着手办理回购事宜，并将于2013年内交割完毕。 5月9日，凯迪电力再发公告称，2013年4月，公司旗下已并网生物质电厂当月累计完成发电从今年3月的8542.7万千瓦骤降至5595.04万千瓦，降幅高达34.5%。

　　2010年12月，凯迪电力以2.96亿元的价格收购阳光凯迪集团持有的3个下属子公司100%股权，3个下属子公司分别为：宿迁电厂、万载电厂、望江电厂。 2011年12月，以9618万元的价格收购阳光凯迪集团持有的2个下属子公司51%股权，2个下属子公司分别为：桐城电厂、五河电厂。

　　阳光凯迪集团在收购时做出被收购资产年度业绩承诺：2012年净利润应分别达到下列指标，宿迁电厂1321.09万元、望江电厂1087.7万元、万载电厂1201.17万元、桐城电厂1434.04万元、五河电厂1705.01万元。上述5个电厂2012年将合计实现净利润6749.01万元。如果上述公司中某一家公司的年净利润低于其对应的预测年净利润，阳光凯迪集团将对公司所收购的股权进行回购。

　　不过，对于大股东的回购电厂行为，有投资者并不认同。 “今年3月，公司发电量才刚放量，大股东却以业绩不达标为由，回购这5个已经正常投产的电厂。此前，上市公司正常投产的电厂也只有7个，如今一下就被大股东回购走5个。这不是"釜底抽薪"？ ”

　　小股东代表徐财源于5月6日在其博客发表名为 《阳光凯迪回购凯迪电力电厂是圈套，大股东总拿小股东当白痴》的文章，称凯迪电力“回购门”是上市公司联合大股东谋划的利益输送。

　　与此同时，中小投资者对凯迪电力收购的5家厂的实际盈利也产生怀疑，因为同样以生物质发电为主营业务的长青集团(002616,股吧)2012年毛利率高达26.85%。