行业洗牌助推风电股回暖

电力18讯：    在"弃风限电"仍将持续的局面下，能否在产品创新上走在前列将成为风电企业发展的关键。

　　今年以来，风电板块股价上涨14%，远远跑赢上涨0.61%的同期上证指数。数据显示，年初至今国内风电项目招标容量飙升，一季度国内风电项目公开招标总容量为3.9GW，同比增长74%，接近去年公开招标总容量8.3GW的一半。

　　风电行业长达两年的“寒冬”迫使相关上市公司另辟蹊径，走出了与此前“野蛮生长”不同的道路。金风科技、湘电股份等公司抓住机遇，大力发展创新技术，抵御了瓶颈期的影响。

　　在投资环境改善、行业洗牌加剧的背景下，今年以来，多家风电类上市公司一改业绩颓势，前五大风电整机设备制造商中，金风科技、湘电股份一季度业绩双双报喜，其中金风科技净利润同比猛增425.52%，湘电股份也同比大增99.50%。

　　一季度业绩转好

　　近期，巴菲特旗下的中美能源公司公布了19亿美元的风能投资计划，将在2015年年底之前新安装数百个风力发电涡轮，这是公司所在地爱荷华州历史上最大规模的经济发展项目。

　　此消息为A股风电板块吹来了“暖风”，消息传出当日，华锐风电、天顺风能涨停，湘电股份股价涨幅亦超过8%。

　　事实上，自2011年年初遭遇行业发展瓶颈以来，风电类上市公司股价便“跌跌不休”。行业龙头华锐风电自2011年上市以来股价一路下滑，至今已下跌约70%。

　　机构对风电股的热情也全面降温。Wind数据显示，截至一季末，共有8家主力机构持有华锐风电，持仓量总计1965万股，占流通A股的4.67%。与去年年底相比，基金增仓1家，减仓4家，并已有持股量达1087万股的45家机构从主力名单中消失。

　　在这样的背景下，巴菲特对风电的注资为风电板块打入一针“强心剂”，使风电板块重新回到投资者的视线中。

　　去年以来，风电行业的相关数据显示行业发展整体明显放缓。2012年全球风电新增装机44.5GW，同比增长5%，增速下降7.5%。从国内来看，2012年中国大陆新增安装风电机组7872台，装机容量12.96GW，同比下降26.5%，新增装机自2011年以来出现第二次负增长，且下降幅度明显扩大，其中内蒙古自治区新增装机量甚至减少了70%。

　　风电并网水平上，由于电网接纳能力不足、风机暂停引致的“弃风限电”难题亦有望缓解。据了解，今年一季度全国风电上网电量为328亿千瓦时，已达2012年全年的1/3，全国风电并网容量占核准总容量的比例也高达61%，2013年一季度风电利用小时达542小时，相比去年同期改善明显。

　　而政策的扶持也愈加给力。国家能源局在《关于做好2013年风电并网和消纳相关工作的通知》中重点提及保证风电在电力消费中的占比提高，将从风电的市场空间、送出、运行和可再生能源补贴等方面进行全方位优化。

　　由于在手订单较以往充裕，各设备制造商均对今年上半年业绩做出较好预期。风电零部件龙头天顺风能在一季度实现10%的净利增幅后，预计上半年业绩同比增长30%；风电整机制造商金风科技则预期中报业绩将大增50%。

　　行业深度洗牌

　　在风电行业进入调整期之时，各大风电企业也进入了“大浪淘沙”的洗牌阶段。事实上，作为排名靠前的两大风电整机制造商，华锐风电和金风科技在行业龙头地位上的此消彼长就是风电行业“洗牌”的最佳注脚。

　　2008年至2010年，华锐风电始终占据国内第一大风电制造商的位置，但当风电行业遭遇瓶颈之际，华锐风电的行业龙头地位开始动摇，主营业务收入在2011年、2012年均下滑至风电类上市公司第二名。

　　资料显示，华锐风电的主要产品是1.5MW及3MW风力发电机组，风电机组的销售收入占公司主营业务收入的100%。2012年，在行业持续调整以及激烈的市场竞争下，公司销售风电机组容量比2011年度下降了57%，销售收入比2011年度下降了58.03%，2012年，公司实现营业收入40.18亿元，较去年同期下降57.73%。

　　截至今年一季末，华锐风电总资产共计281.48亿元，相比去年同期的286.77亿元缩水1.84%；归属于上市公司股东的净利润2.49亿元，同比大幅下滑968.86%。

　　与华锐风电单纯依靠销售风电机组盈利相较，金风科技则在生产风电整机的同时，涉足了零部件销售以及风电服务、风电开发市场。2012年，该公司1.5MW风机销售收入同比下降26.7%，但风机部件销售、风电场开发及风电服务项目收入同比增长85.93%、82.91%、6.87%。可见，多元化发展令该公司有效抵御了行业寒冬。

　　中国风能协会公布的《2012年中国风电装机容量统计》报告显示，2012年国内全年风电新增装机容量为12960MW，金风科技国内市场新增装机容量为2521.5MW，占全国新增装机量的19.5%；累计装机容量为15200.4MW，占全国累计装机量75249.5MW的20.2%，两项数据均位居国内市场第一，公司目前已超越华锐风电，成为中国第一大风机制造商。

　　金风科技一季报显示，该公司报告期内实现营业收入9.51亿元，相比去年同期的17亿元下降44.05%；归属于上市公司股东的净利润3246.16万元，相比去年同期的617.7万元大增425.52%。

　　风电装备制造企业联合动力总经理张滨泉认为，激烈的市场竞争将促使中国风电行业加速洗牌，目前第一轮洗牌已经完成，一大批没有技术支撑的小型风机制造企业已被淘汰出局，排名前10位的大型风机制造企业则在竞争中重新排位。

　　金风科技与联合动力都是以市场为导向，于几年前就研发出低风速、高海拔、低温、高温等系列机组，从而在残酷的市场竞争中获得胜利。事实上，在“弃风限电”仍将持续的局面下，能否在产品创新上走在前列将成为风电企业发展的关键。