浙能电力换股吸并东电B方案月底投票

电力18讯：    东电B股转A股方案，首开先河，备受股民和业内关注。

　　在当前的国内形势下，B股融资功能减弱，流动性差，交易低迷，B股的出路在哪里?东电B股的转股方案似乎给出了某种答案。

　　根据此前公布的方案，东电B股第一大股东浙能电力拟向东电B股其他股东发行A股，用以交换东电B股股份。该方案被业内看做是解决沪市B股历史遗留问题的重要参考模式。

　　月底股东大会将审议方案

　　根据公告预案显示，浙能电力本次发行的A股全部用于换股吸收合并东电B，无配套融资安排。东电B此次换股价格为0.779美元/股，折合人民币4.90元/股，在定价基准日前20个交易日的均价0.552美元/股基础上，溢价41.12%。

　　浙能电力确定A股发行价格为5.53元/股，并确定换股比例为每1股东电B股可以换0.886股浙能电力A股股票。

　　受益于换股吸收的方案，东电B股一直处于上行趋势，截至昨日收盘，东电B股报收0.895美元。

　　据东电B最新公告显示，东电B股将于5月30日召开2013年第二次临时股东大会，届时将逐项审议《关于浙江浙能电力股份有限公司换股吸收合并公司方案的议案》，议案须分别逐项经出席本次股东大会的全体非关联股东(系指除浙能电力和香港兴源以外的公司全体股东)和B股非关联股东(系指除浙能电力、中国华能集团公司、浙江八达股份有限公司、浙江省电力物资供应公司、浙江浙电置业有限公司以及香港兴源以外的B股流通股股东)所持表决权的三分之二以上表决同意方可通过。

　　浙能电力为保股东权益承诺增持

　　为保障股东的利益，避免浙能电力上市后股价的非理性波动，浙能集团就增持浙能电力上市后A股股票做出了一些相应的承诺。

　　公告承诺表示，若浙能电力上市之日起3个交易日内任一交易日的A股股票收盘价低于5.53元，则本公司将投入累计不超过人民币15亿元的资金增持，并且在增持完成后的6个月内不出售所增持股份。

　　在宏源证券分析师李青看来，东电B股吸收合并方案具有改革意义，“对解决B股市场的出路是一个较好的办法。A股的定价比H股要高一些，相比较B转H股，是个更好的选择。”

　　“现在的价格和发行价接近，经过IPO重组以后，还会有一定的溢价空间。”李青认为，关于存在的一些争议，他也能够理解，“个人认为没有这个方案，价格还要低。大股东增持15亿的承诺，也看出了此次方案的诚意。这是一个比较好的方案，发行预价也不错。”

　　国泰君安分析师余国新认为，“2012年浙能电力实现归属于母公司所有者的净利润为34.9亿元，预计2013年归属于母公司所有者的净利润将超过44.6亿元，同比继续保持快速增长。按照电力能源同行业的估值，目前的定价算低，仍有增长空间。”