电力、环保行业周报：成本低位运行,盈利较快提升

电力18讯：    投资要点

    上周市场回顾  上周电力行业指数上涨2.59%,同期上证指数上涨1.87%,跑赢市场0.72个百分点。

    上周环保行业指数上涨6.82%,同期上证指数上涨1.87%,跑赢市场4.95个百分点。

    国内煤价相对平稳  煤价一直是影响电力企业利润的主要因素。秦皇岛煤价相对平稳,截止2013年05月10日,秦皇岛山西优混价格较之前一周持平0.00%,持平至610元/吨。

    国际煤价震荡,截止2013年05月02日最新数据显示,国际动力煤价格较之前一周上涨0.40%,上涨至87.00美元/吨。

    周策略:

    火电:在经济缓慢复苏的背景下,电力需求仍略有提升;煤炭价格持续低位运行,火电发电成本出现较大幅度下降;火电行业盈利能力出现较大幅度提升。

    水电:国务院常务会研究部署13年深化经济体制改革重点工作中,提出“出台完善水电上网电价形成机制改革方案”,水电电价体制改革有望获得突破性的进展,短期对水电企业盈利改善影响,但有助于提升板块整体估值水平。

    建议关注国电电力、皖能电力、内蒙华电、国投电力、长江电力等。

    环保:2013年到了十二五环保规划的中期,同时受“美丽中国”概念的影响,我们认为各项政策将进一步推动环保产业的发展,而业绩释放空间将逐步放大。目前从各地爆出地下水污染严重问题,以及雾霾现象的持续,环保问题仍是政策关注的重点,环保板块长期受益。

    建议关注东江环保、桑德环境、碧水源、天壕节能、南海发展等。