大唐发电AH股价齐飞 瑞银警示下行风险

电力18讯：    大唐发电1月30日的业绩预告称，受益于电价同比上升等因素提振，预计公司2012年净利同比增105%-115%。业绩增长幅度大大超出市场预期，堪称惊喜。受此大利好刺激，大唐发电今日A股、H股均放量大涨，最终A股收报于4.32元，涨3.35%，H股收报于3.41港元，涨6.9%。

　　2012年上网电价同比提升，煤价持续走低，这使得市场对近年来业绩一直萎靡的电力行业普遍存在较好预期，大唐发电的净利润大幅回升也在预料之内，不过105%-115%的幅度仍然出乎市场预期。瑞银和法巴今日也双双发布研报称意外，大唐发电的预告净利润增幅比瑞银预期高出20%，比法巴早前的预测高出42%。

　　不过，瑞银同时认为，超预期的业绩单,短期内可能成为大唐发电股价上涨的催化剂,但公司目前估值其实已比较合理。瑞银对大唐发电的目标价对应2013年电力和煤炭业务的市净率为1.5倍,煤化工和煤制气业务的市净率则为0.3倍。瑞银认为，大唐发电今年煤化工和煤制气业务将投产,但回报不确定，这是公司股价目前面临的主要下行风险。

　　公司拟于3月26日披露2012年年报。