皖能电力受益安徽经济增长 前景看好

电力18讯：    渤海证券研究报告指出，公司上下游面对的两个市场的走势差异，有利于增厚公司业绩。公司位于安徽省，公司发电量面对的电力市场也主要在安徽省，而所用煤炭价格却随全国煤炭市场走势而变动。由于安徽省发电量增速明显快于全国水平，使得公司上下游因处于不同级别的市场而出现走势差异，即公司发电量受安徽省电力需求旺盛影响，增速较快，而所用煤炭的价格，由于与全国煤炭价格走势相近、并受全国电力需求不足的影响，走势低迷。

　　安徽省2007年起以“工业强省”为发展战略，大力发展工业，并由于具有承接长三角地区产业转移的天然优势，近年来产业转移、招商引资进程加快，随之基础建设也加大投资力度，使得自2008年以来，安徽省的GDP以及发电量增速明显快于全国水平，并且预计在未来较长的时期内仍将保持这种较高增速。

　　公司近年来新增机组不断投产，装机容量增速较高。在不考虑增发的情况下，预计2012至2015年度，公司权益装机(年内加权)增速分别约为35%、16%、6%、15%;假设明年初完成此次增发，预计2012至2015年度，公司权益装机(年内加权)增速分别约为35%、30%、5%、14%。假设2013年初完成增发，预计2012-2014年公司每股收益分别约为0.422、0.448、0.501元，给予公司“推荐”评级。