盾安环境股价低迷 可再生能源业务或成新亮点

电力18讯：    盾安环境30日收盘上涨1.4%，报7.95元。股市股价近两个月表现低迷，跌幅超过25%。

　　华泰证券近日发布了公司的研究报告，报告认为：盾安环境传统业务可分为制冷配件和制冷设备，其中制冷配件包括制冷阀类，公司与三花股份在制冷阀类市场形成双寡头垄断格局。

　　此外，公司可再生能源业务的快速发展，收入结构发生较大变化。今年前三季制冷配件占比从以前80%左右下降到60%多，可再生能源业务增长快速，比重提升到20%以上。公司制冷阀市场份额仅次于三花，产品竞争力强，业务发展稳健。可再生能源业务是公司最大看点。

　　公司获得田湾三、四号机组HVAC总包订单，标志着公司取得核电站暖通集成业务市场突破，从提供产品向提供系统的产业升级转型，成为国内有能力提供第三代核电暖通工程总包服务的两家企业之一。预计“十二五”期间，我国核电HVAC需求平均每年5亿元左右，公司在核电暖通系统将会有更多业绩。

　　预计公司2012/2013/2014年每股收益分别为0.43/0.54/0.72元。在综合考虑可再生能源业务对公司利润的贡献程度后，给予公司2012年24~26倍PE，合理股价区间为10.80~11.88元，取其中值11.34元为6个月目标股价，维持公司“增持”评级。