黄德几：华电发展前景不俗 上望2.4港元

电力18讯：    黄德几

　　内地10月份全社会用电量按年增长6.1%至3,998亿千瓦时，创今年3月以来的最大增幅，其中工业用电量增长5.9%；而10月份总发电量增长6.4%至3,898亿千瓦时，为年内第二大单月升幅。随着内地工业生产开始回暖，用电量和发电量均有所好转，预料第四季度用电需求可以维持理想增长，加上煤炭库存上升令煤价短期还存在下行空间，相信有助提升内地电企的盈利能力，惟酝酿中的电煤价格市场化，可能加重发电企业经营负担。

　　华电国际主要从事供电及供热业务，其核心资产为多个大型高效的燃煤燃气发电机组，截至6月底止中期，控股的燃煤及燃气发电机组装机容量达27,934兆瓦，占总容量的91.5%。事实上，集团透过拓展煤矿业务控制燃料成本。受惠于市场煤价下降及去年年底上调电价翘尾影响，集团第三季扭亏为盈，录得纯利1.45亿元(人民币，下同)，而去年同期亏损9,100万元；若扣除非经常性损益，纯利为1.1亿元，较去年同期增加9.19亿元，预期全年业绩仍能维持出色表现。

　　同时，集团积极发展以风能为主的新能源业务，近日四个49.5兆瓦的风电机组已经建成并投入营运，有助进一步提升有关业务比重，可受惠于内地即将出台的风电发展推进措施。另外，母公司华电集团已经承诺，在5年内将未上市的常规能源发电资产注入，亦将巩固其业务发展。

　　惠理基金增持集团至逾5%的彼露水平，消息带动昨日裂口高开，股价重上各主要平均线，STC %K线续走高于%D线，惟目前股价高于保历加通道顶线料有较大阻力，可考虑2.1元(港元，下同)吸纳，上望2.4元，不跌穿2元可续持有。