内忧外困夹击 尚德电力临渊

电力18讯：    从每股90美元的巅峰一路跌至退市边缘，尚德电力的内外交困，对于深处寒冬的光伏行业来说，无疑是雪上加霜。

　　北京时间9月21日，尚德电力宣布收到来自纽交所的警告通知，因截至9月10日的连续30个交易日，公司收盘价连续低于1美元，不符合纽交所的上市规定。根据规定，尚德电力需要在此后6个月内，在任意时段内使股价连续30个交易日高于1美元，否则将面临退市。

　　行业危机、与环球太阳能基金管理公司（GSF）的反担保纠纷、利益输送疑云，以及欧盟反倾销调查的威胁，多重风波让世界最大的太阳能板企业的股价从2008年1月3日的每股90美元的巅峰跌至退市边缘。

　　尚德电力会不会像分析师所预测的以破产告终，龙头的没落会不会是推倒光伏行业的多米诺？

　　内忧

　　“整个光伏行业都处在低迷时期，其他国家的光伏企业业绩也不好，一些传统巨头开始破产。光伏上市企业的股价表现也反映了这个问题，无论中国企业还是国外公司，股价都跌得非常厉害。尚德和赛维陷入当前的困境主要还是自身的问题多一些。”i美股新能源行业分析师王毓明告诉中国经济时报记者。

　　尚德二季报显示，第二季度销售收入为4.71亿美元，环比增长15%，但毛利则仅为－10%，远落后于同行的盈利水平。

　　8月15日，尚德电力公告称，公司创始人、董事长施正荣卸任公司CEO，由原CFO金纬接替，施正荣继续担任董事长一职。

　　就在“光伏教父”施正荣退到幕后的前几日，尚德宣布“受全球太阳能基金（GSF）5.6亿欧元债券欺诈”。

　　美国投行MaximGroupLLC驻纽约的分析师AaronChew随即表示，已将对尚德电力的评级降为“卖出”，公司股票12个月的目标价从50美分下调至0美分。

　　AaronChew认为：“该公司5.41亿美元负债将在2013年3月到期，银行现金不够，自由现金流为负，无法偿还债款。该公司唯一的办法是破产重组，而它的股票分文不值。”

　　8月末，有家美国律所向尚德发起集团诉讼。而在此前，已经至少有两家律所在8月内对尚德发起集体诉讼。

　　深陷危机的尚德电力9月17日宣布，基于全球光伏行业形势持续恶化，特别考虑到美国双反和欧盟反倾销调查对中国制造的影响，公司决定暂停在无锡地区部分电池工厂的生产。

　　外困

　　中国是全球最大的光伏电池生产国，产品主要出口到欧美地区。2011年年底，美国对中国晶硅光伏电池发起“双反”反倾销税和反补贴税　调查，2012年5月美国商务部初步裁定中国涉案企业适用31.14%―249.96%不等的临时反倾销税率。

　　今年9月6日，欧盟委员会宣布对华光伏组件、硅片、电池等产品发起反倾销程序。连日来，商务部国际贸易谈判副代表崇泉率中国政府代表团访问了德国、法国以及欧盟贸易总司等，推动通过合作与磋商解决中欧光伏贸易争端。

　　海外市场的贸易摩擦，使得行业企业发展很被动。有数据显示，目前国内整个光伏行业的利润率已经从2007年的139%下滑到20%。在500多家光伏企业中，1／3的中小企业产能利用率在20%－30%，基本处于停产或半停产状态。

　　赛维董事长兼首席执行官彭小峰表示，欧洲市场的不利政策和库存积压是赛维第二季度业绩糟糕的重要原因。

　　Maxim Group统计数据显示，中国最大的10家光伏企业的债务累计已高达175亿美元，约合1110亿元人民币，并认为中国整个光伏产业已接近破产边缘。

　　专注于清洁能源、清洁技术的私募基金哈德森清洁能源资本中国主管合伙人沈忠民认为：“光伏的这个冬天非常寒冷，春天不一定什么时候来。光伏是一场真正的饥饿游戏，是一场生存游戏。”