瑞信唱好内地电力股 推荐华能国电

电力18讯：    10月4日消息，据港媒报道，经济差，用电量亦自然减少，不过，内地煤炭价格近日呈回软走势，加上煤价改革可望有正面消息，令电力股被看高一线。瑞信发表报告看好内地电力股表现；并推荐华能国电（902）和华润电力（836）。

    受惠煤炭价回落

    报告指出，内地经济增长表现呈「L」发展，在低需求下投资亦告放缓，预期明年至后年的电力需求维持在7.1至7.3%较低增速。但煤价因需求减及供应增而回软，现水平煤价报每吨630至650元（人民币．下同），价格若能持续至明年，则今年的煤价平均值为700元左右，将有利电力股业绩于今年下半年回复强劲增长，明年电力股的市场盈利预测水平有望调升8至43%。

    瑞信认为良好的经营环境若能持续，华能国电的股息收益率可上至4%，目标价为7.1港元，股价将有20%的上升空间，并维持华能国电跑赢大市评级。该行同时推荐华润电力，并料华电明年的盈利可望有16%增长。目标价为19.7港元。

    另外，内地有约四分之一的煤炭商有现金流压力，而位于内蒙古、云南与贵州的煤炭厂生产成本较高，还有发生矿难的四川、山西煤炭厂，上述煤炭厂的产量正在减少，加上钢铁厂和炼焦厂于9月开始重建库存。瑞信指焦煤行业的毛利变得具防守性，在较低估值下该行推荐首钢资源（639），目标价为3.3港元。