电力行业1至8月份电力数据点评：用电增速低于预期

电力18讯：    我们认为,从中长期角度来看,三大利好因素驱动行业景气持续:1、财务费用负担大幅减轻。降息及基准利率下浮区间调整,预计有望增厚主流火电企业2013 年EPS 约有10%-15%。2、煤价仍有下行空间。我们预计今年均价710 元/吨,预计2013 年港口煤仍有4%-5%下跌空间,可增厚2013 年主流火电企业业绩10%-15%。3、随着经济逐步复苏,预计2013 年利用小时同比有所提升。按照2012 年港口煤均价710 元/吨计算,主流火电企业目前股价对应PE 为10-13 倍,具备较高的安全边际,考虑上述三因素有望使2013年主流火电企业业绩实现 25%-35%的增长,股价仍处价值投资区间内。建议重点关注皖能电力、华能国际、国电电力、华电国际。