实施阶梯电价将对两类相关企业形成利好

电力18讯：    韩平报道： 所谓风水轮流转，在电力板块身上再次得到了印证―――昨日沉寂多日的电力板块，在相关利好的刺激下开始电力十足。

    阶梯电价激活电力板块

　　在整个电力板块53 只个股中，除东热与郴电国际“电力不足”外，其余电力股可谓全线飘红， 大唐发电、华电国际的涨幅在7%到8%之间，建投能源、桂东电力全天上涨大多维持在以上，盘子较小的穗恒运、皖能电力更是封死涨停板。截至昨日收盘，整个电力板块的涨幅达到3.32%， 成为两市中为数不多的涨幅超过3%的行业之一。

　　电力板块的集体崛起，与发改委表态，市场预期阶梯电价的确定方案将有望从6 月下旬发布有关。此次方案的调整将会聚焦在第一档电量的调整，第一档电量的标准将有望提高。

　　另一方面， 发改委的表态又恰逢电力市场的旺季。每年临近夏季用电高峰，电荒总会如期而至。2011 年甚至出现春夏连续大范围缺电现象。2012 年过去近一半了，虽然未见电荒的影子，但电力企业进入生产旺季却是不争的事实。


　　二季度业绩仍将增长

　　公开资料显示，今年首季，电力板块整体实现营业收入1464 亿元，同比增加15.5%；实现利润总额69 亿元，同比增55.5%。当中，火电类实现营业收入1363 亿元，同比增16.6%，利润总额亿元，同比增127.6%。火电首季收入增速（16.6%）好于全电力板块增速（15.5%）。

　　目前市场普遍预期电力行业二季度业绩仍将出现同比增长，主要原因是随着经济增速的放缓，二季度进入用煤淡季， 电煤价格出现较大幅度的回落。

　　加上国际煤炭价格持续走低，令电厂与煤企谈判的地位开始有利起来。

　　招商证券分析师指出： 在煤价下跌的预期中，对煤价较为敏感、市场煤比重较高、价值低估明显的上市公司，如华能国际、华电国际、粤电力A、宝新能源、深圳能源、国投电力等将会有不错的表现。

　　分析师点评：实施阶梯电价两类企业受益

　　方正证券分析师表示， 此次对阶梯电价的实施将对小范围的消费者提高销售电价，对上网电价则并未提及，也就是说此番行为将会对两类企业形成利好：

　　（1） 拥有电网资产的电力企业：此次调整销售电价将有助于提高电网销售收入，建议关注拥有电网资产的电力企业：文山电力。

　　（2）拥有电表业务的设备企业：此番改革用电计价方式将会使电表企业充分受益。目前我国国内用户采用的电表还是以机械电表为主，无法满足阶梯计价的需求，因此，如若推广阶梯电价，各地政府将务必为用户免费更换智能电表，此举将对电表行业产生实质性利好。

　　安信证券分析师张龙表示， 目前电力行业正处于大转折期：

　　（1） 过去年用电量增长迅速的阶段即将过去，未来年均用电量增速将下降一个平台，预计在6%左右；

　　（2）煤炭供需紧张的局面开始反转，特别是近几年内煤炭价格极有可能步入持续下降通道；

　　（3） 新一届政府上任后电力体制改革可能被重启，有望提升电力行业的盈利能力和激发企业活力。张龙认为2012 年及未来的2－3 年将是电力行业的大转折时期，提醒投资者用新目光关注电力上市公司的基本面和投资价值。

　　重点推荐受益于火电基本面好转的公司：

　　（1）大公司方面：着重推荐华能国际和大唐发电等；

　　（2）沿海地区受益于进口煤炭冲击，煤炭价格下降幅度更大，着重推荐上海电力、粤电力等。（韩平）