电力设备：配网和二次设备相对较好

电力18讯：    本周电力设备和新能源板块平均下跌3.20%，跌势略强于大盘。本周电力设备行业本周下跌3.20%，在所有行业板块中排行居中，所有细分子行业跌幅都在2%至4%之间。涨幅居前五个股票为万力达、长征电气、和顺电气、风帆股份和新联电子，跌幅居前五个股票为宝胜股份、乾照光电、天威保变、汇川技术和东源电器。

　　行业层面，美国对华光伏反补贴初裁结果，最高税率4.73%；德国光伏补贴削减计划或将出现转机；风机价格再创新低。美国商务部日宣布针对中国光伏反补贴方面的初裁结果，税率为2.9%至4.73%。德国联邦政府正在计划对可再生能源法案进行重大修正。风电机组合同价再创新低，11年下半年均价下跌4%，高效率型号也逃不过杀价命运。。

　　公司层面，新时达、东源电器、有研硅股的公告值得关注。新时达公布限制性股票激励计划草案，授予价格为6.89元。东源电器与江苏省电力公司签订框架采购合同，总金额5696万元。有研硅股公布非公开发行预案，发行价格为10.78元，用于投资8英寸硅单晶抛光片项目。众业达拟收购迪安帝51%股份。另有13家公司发布2011年年度报告。

　　投资策略与建议：

　　投资建议和策略。电力设备目前难有趋势性行情，结构性机会值得关注。二次设备订单充裕，是业绩增长确定的板块，同时我们预计智能电网建设提速，是最为看好的板块，重点关注国电南瑞（买入）、国电南自（买入）、四方股份（未评级）、许继电气（未评级）。配网设备进入高速增长期，行业高度景气，业绩持续超预期，关注森源电气（买入）、鑫龙电气（未评级）、置信电气（未评级）、北京科锐（未评级）、东源电器（未评级）。今年一次设备招标价格回升明显，一次设备行业拐点出现，重点关注拐点明确的公司:思源电气（买入）和平高电气（未评级），同时关注低PB的中国西电（未评级）。电力电子企业受宏观经济增长放缓影响，三月份订单恢复力度较小，而去年是前高后低的格局，同比好转有待三季度，建议关注龙头企业，汇川技术（买入）、合康变频（未评级）、荣信股份（买入）。发电设备方面，核电恢复建设的利好逐步兑现，后续动能减弱，水电重启也在兑现中，而光伏和风电板块继续保持谨慎。

　　近期重点关注。思源电气（买入）、国电南瑞（买入）、森源电气（买入）、正泰电器（未评级）、国电南自（买入）、平高电气（未评级）、荣信股份（买入）、四方股份（未评级）、北京科锐（未评级）。